本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率的長短期影響因素分析——基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 馬爾科夫模型 區(qū)制轉(zhuǎn)換 平滑概率 脈沖響應(yīng)

【摘要】：文章采用2000-2013年間的月度數(shù)據(jù),從長期和短期影響因素的角度分別構(gòu)建相應(yīng)最優(yōu)的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型,研究同一類型因素中影響匯率變動(dòng)的主導(dǎo)變量。實(shí)證結(jié)果表明,國內(nèi)通貨膨脹和國際市場利率是短期因素中影響我國匯率變動(dòng)的主要變量,長期因素中貿(mào)易條件、貨幣供給和外匯儲(chǔ)備是影響匯率變動(dòng)的主要變量,其中貨幣供給增加引致的匯率升值現(xiàn)象說明當(dāng)前我國貨幣的資本功能主導(dǎo)匯率變動(dòng)。然后結(jié)合模型區(qū)制間轉(zhuǎn)換脈沖響應(yīng)和實(shí)際匯率變動(dòng)趨勢可以確定我國某一時(shí)期匯率變動(dòng)的決定因素,進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)我國不同時(shí)期匯率同樣的變動(dòng)趨勢的決定因素可能不一致。
【作者單位】： 中國政法大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 馬爾科夫模型 區(qū)制轉(zhuǎn)換 平滑概率 脈沖響應(yīng)
【基金】：中國政法大學(xué)博士研究生創(chuàng)新項(xiàng)目資助(2012BSCX23)
【分類號(hào)】：F224;F832.6
【正文快照】： 一、引言隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和我國金融市場的不斷開放,人民幣匯率變動(dòng)對(duì)于金融和外貿(mào)部門產(chǎn)生的影響越來越重要。從2005年7月起為適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,我國開始施行以市場供求為基礎(chǔ)的,參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制,人民幣匯率的浮動(dòng)范圍開始不

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本文編號(hào)：908634