本文關(guān)鍵詞：研發(fā)投資融資約束及其外部融資依賴性——基于上市公司的實證研究

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【摘要】：由于信息不對稱和低抵押品價值,研發(fā)投資面臨嚴重的融資約束,并且在外部融資時具有不同資金依賴性。以2007-2011年滬深上市公司為樣本,研究不同產(chǎn)業(yè)類型和所有制形式企業(yè)研發(fā)投資的融資約束情況,以及研發(fā)投資的外部融資依賴性。研究發(fā)現(xiàn):上市公司研發(fā)投資的確存在著融資約束,其中,高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投資融資約束更為嚴重;國有企業(yè)比非國有企業(yè)研發(fā)投資融資約束低;與實物投資偏重債權(quán)性融資相比,研發(fā)投資更加依賴股權(quán)性融資,而且高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投資的股權(quán)性依賴更強。
【作者單位】： 山東大學應用經(jīng)濟學博士后流動站;山東大學管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 研發(fā)投資 融資約束 外部融資 高新技術(shù)企業(yè)
【基金】：山東省社科規(guī)劃重點項目(09BJGJ36) 山東大學自主創(chuàng)新基金項目(IFW10023)
【分類號】：F273.1;F832.4;F275
【正文快照】： 0引言研發(fā)投資是提升企業(yè)創(chuàng)新能力的關(guān)鍵投入,進而成為驅(qū)動經(jīng)濟可持續(xù)增長的主要因子。自2006年以來,在基本國策和企業(yè)需求的雙重推動下,我國研發(fā)投資始終保持著20%以上的增長速度。國家統(tǒng)計局、科技部和財政部2012年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示:2011年,我國共投入研發(fā)經(jīng)費8 687億元,比上

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本文編號：905541