發(fā)布時間：2017-09-22 03:25

  本文關(guān)鍵詞：高層管理者背景特征與企業(yè)投資效率——來自中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：從企業(yè)層面提升企業(yè)投資效率是推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康發(fā)展的重要途徑。行為財(cái)務(wù)學(xué)理論認(rèn)為,管理者的個人特質(zhì)反映到企業(yè)會形成"企業(yè)性格",從而影響企業(yè)的經(jīng)營決策及投資效率。基于高層梯隊(duì)理論的理論闡釋,以2004—2011年中國滬、深兩市A股上市公司為研究對象,實(shí)證考察高層管理者背景特征對企業(yè)投資效率的影響,研究表明,企業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)平均年齡越大,企業(yè)越不容易發(fā)生非效率投資行為;而高層管理團(tuán)隊(duì)年齡差異性越大,越容易發(fā)生非效率投資,在國有控股企業(yè)中表現(xiàn)得更為顯著;CEO在任期中形成的企業(yè)專用人力資本能夠?qū)ζ髽I(yè)投資效率產(chǎn)生影響,即專用人力資本能夠?qū)EO克服認(rèn)知偏差、理性決策作出貢獻(xiàn)。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高層管理者 投資效率 專用人力資本 行為財(cái)務(wù)學(xué)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“財(cái)務(wù)分析師信息轉(zhuǎn)化機(jī)制研究”(71002043);國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“審計(jì)師個體行為特征與審計(jì)質(zhì)量研究”(71372074) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才(NCET-11-0297) 福建省新世紀(jì)優(yōu)秀人才(于李勝) 霍英東青年教師基金“財(cái)務(wù)分析師信息攫取機(jī)制研究”(131083) 教育部人文社科青年基金“產(chǎn)品市場競爭、公司治理與控制權(quán)私制:基于中國上市公司的實(shí)證研究”(10YJC630137) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“非金融企業(yè)套期保值行為及監(jiān)管模式研究”(2012221010);中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“審計(jì)師個體行為特征與審計(jì)質(zhì)量研究”(2013221014) 教育部人文社科重點(diǎn)基地重大項(xiàng)目“我國證券市場財(cái)務(wù)分析師引導(dǎo)機(jī)制及其監(jiān)管研究”(2009JJD790041)
【分類號】：F272.91;F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言近年來,我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了高儲蓄、高投資與高增長的發(fā)展歷程,但與之相伴的卻是以產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)以及投資浪費(fèi)等形式表現(xiàn)出來的投資低效率。已有研究表明,上市公司也存在著嚴(yán)重的非效率投資狀況(張功富、宋獻(xiàn)中,2009)。因此,如何通過企業(yè)層面提升企業(yè)投資效率,成為推

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10 杜瑞兵;河北省產(chǎn)業(yè)投資效率及結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究[D];河北科技大學(xué);2013年

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