本文關(guān)鍵詞：基金投資風(fēng)格漂移識別——基于收益和風(fēng)險雙維度

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【摘要】：修正EGARCH-M模型構(gòu)建基金投資風(fēng)格漂移識別模型,考量收益和風(fēng)險兩個維度。實證發(fā)現(xiàn),在較長時期內(nèi),中國基金投資風(fēng)格不存在嚴(yán)重的漂移現(xiàn)象不明顯,但在較短時期內(nèi),基金投資風(fēng)格沒有表現(xiàn)出較大的漂移度,相對于股市上漲階段,股市下跌階段基金投資風(fēng)格發(fā)生漂移的概率更高。與現(xiàn)有的兩種主要基金投資風(fēng)格漂移識別方法相比較,模型具有四個方面的優(yōu)越性,實證研究表明模型是可行的。
【作者單位】： 吉首大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 基金投資風(fēng)格 收益 風(fēng)險 EGARCH-M模型
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目資助(批準(zhǔn)號:11CGL022)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言Sharpe(1992)發(fā)現(xiàn),特定的投資風(fēng)格決定了90%的基金收益[1],投資風(fēng)格成為投資者選擇基金的主要考慮因素,基金在發(fā)行銷售時,也會通過標(biāo)榜其獨特的投資風(fēng)格來吸引投資者申購。但國內(nèi)外大量的實證研究表明,基金在實際投資過程中發(fā)生了投資風(fēng)格漂移的現(xiàn)象,并沒有維持投資

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