本文關(guān)鍵詞：投資者情緒綜合指數(shù)與股指間關(guān)系研究

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【摘要】：在過去的2015年里,中國股市波動劇烈,經(jīng)歷了牛熊兩市的轉(zhuǎn)變,股市的合理定價功能一度喪失。在這樣的背景下,從行為金融學(xué)的角度,研究投資者情緒指數(shù)與股指的相互關(guān)系,探討我國股市的現(xiàn)狀,有助于了解股票市場異常波動的深層次原因,為監(jiān)管層制定調(diào)控政策提供參考,以保障我國股市健康、平穩(wěn)的發(fā)展。本文首先對已有的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述,作為后文研究的理論基礎(chǔ);然后利用主成分分析法對11項(xiàng)隱性情緒變量進(jìn)行降維處理,加權(quán)后得到投資者情緒綜合指數(shù),作為全文研究的關(guān)鍵指數(shù);最后利用GARCH、GED-GARCH和GED-IGARCH模型,從市場整體、市值大小、行業(yè)屬性三個維度出發(fā),將投資者情緒綜合指數(shù)分別與這3個維度的股指進(jìn)行回歸分析,研究二者間的相互關(guān)系及變量的波動特征,得出結(jié)論:投資者情緒指數(shù)與滬深300指數(shù)間呈正相關(guān);股指市值大小與投資者情緒影響程度呈反比;市值越大的股指在受到?jīng)_擊時表現(xiàn)越穩(wěn)定,且持續(xù)時間越短;投機(jī)性越強(qiáng)的行業(yè),其行業(yè)指數(shù)受投資者情緒影響程度越大,其中醫(yī)療保健行業(yè)指數(shù)和信息技術(shù)行業(yè)指數(shù)受投資者情緒的影響最大,而電信服務(wù)行業(yè)指數(shù)和能源行業(yè)指數(shù)受投資者情緒影響最小。
【關(guān)鍵詞】：投資者情緒 股指 主成分分析 GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 1 緒論7-10
• 1.1 研究背景7
• 1.2 研究框架與方法7-8
• 1.3 研究意義8-9
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)9-10
• 2 文獻(xiàn)綜述10-18
• 2.1 投資者情緒的定義10-12
• 2.2 投資者情緒的度量方式12-15
• 2.3 股票收益率和投資者情緒的關(guān)系15-18
• 3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)18-27
• 3.1 投資者情緒對股價的影響機(jī)理18-23
• 3.2 投資者情緒對不同市值股指的影響分析23-24
• 3.3 投資者情緒對行業(yè)指數(shù)的影響分析24-27
• 4 投資者情緒綜合指數(shù)構(gòu)建27-36
• 4.1 投資者情緒指標(biāo)篩選與分析27-30
• 4.2 投資者情緒指標(biāo)來源與處理30-31
• 4.3 主成分分析31-36
• 5 投資者情緒綜合指數(shù)與股票指數(shù)的實(shí)證研究36-52
• 5.1 模型設(shè)定36-38
• 5.2 實(shí)證檢驗(yàn)和模型建立38-44
• 5.3 投資者情緒綜合指數(shù)與滬深300指數(shù)間關(guān)系44-45
• 5.4 投資者情緒綜合指數(shù)與大、中、小盤指數(shù)間關(guān)系45-47
• 5.5 投資者情緒綜合指數(shù)與一級行業(yè)指數(shù)間關(guān)系47-52
• 6 研究結(jié)論與局限性52-54
• 6.1 本文主要結(jié)論52-53
• 6.2 本文的局限性53-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 致謝58

【相似文獻(xiàn)】

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