本文關(guān)鍵詞：董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響因素研究

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【摘要】：以1999~2008年滬深兩市A股上市公司為樣本,采用加權(quán)最小二乘法和動態(tài)面板數(shù)據(jù)的系統(tǒng)廣義矩法從制度背景、公司經(jīng)營特征、董事會的監(jiān)督職能和總經(jīng)理的影響力四個角度綜合研究董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響因素。研究證實,中國不存在適合所有公司的最優(yōu)董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu);《指導(dǎo)意見》的頒布導(dǎo)致董事會規(guī)模和獨立性經(jīng)歷了先上升后下降的倒U型軌跡;董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)與公司生產(chǎn)范圍和經(jīng)營復(fù)雜性以及董事會的監(jiān)督需求正相關(guān),與股東對管理層的監(jiān)督程度、公司外界經(jīng)營環(huán)境造成的監(jiān)督成本負(fù)相關(guān),最終控制人為國有性質(zhì)的公司董事會規(guī)模更大、結(jié)構(gòu)更不獨立。
【作者單位】： 江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 董事會規(guī)模 董事會結(jié)構(gòu) 系統(tǒng)廣義矩法
【基金】：國家自然科學(xué)基金“證券分析師托市行為、投資者反應(yīng)與上市公司融資策略”(71262005) 博士后基金“分析師特征、現(xiàn)金流預(yù)測與市場反應(yīng)”(2013M540352)
【分類號】：F276.6;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言長期以來,上市公司是否存在最優(yōu)的董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)一直是專家學(xué)者們爭論的焦點。許多學(xué)者認(rèn)為,規(guī)模過大的董事會易導(dǎo)致“搭便車”問題,提高了內(nèi)部協(xié)調(diào)成本;獨立的董事會結(jié)構(gòu)更有利于獨立董事對公司高管的監(jiān)督,能提升公司價值。所以,規(guī)模小并且獨立的董事會備受理論界

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本文編號：877882