本文關鍵詞：國有企業(yè)改制與IPO融資規(guī)模

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【摘要】：國有企業(yè)改制上市是我國推進國有企業(yè)改革的重要內(nèi)容。本文就國有企業(yè)改制上市過程中政策性負擔的處置對改制績效與政府配置資源行為的影響進行研究,結(jié)果表明,采用存續(xù)分立模式改制上市的公司,其背負的政策性負擔使其上市之后業(yè)績相對較差,而政府為了補償政策性負擔對企業(yè)自生能力的損害,給存續(xù)分立公司配置了更大的融資規(guī)模;隨著股票發(fā)行"核準制"替代"審批制",存續(xù)分立公司與非存續(xù)分立公司的融資規(guī)模差異有所縮小。以上研究結(jié)果表明,政策性負擔處置的不徹底會給國有企業(yè)改制效果帶來負面影響,但它提高了公司的融資規(guī)模;同時,股票發(fā)行制度也直接影響著政府配置資源的行為。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際財務與會計研究中心;北京大學光華管理學院;英國Cardiff大學商學院;
【關鍵詞】： 國有企業(yè) 首次發(fā)行股票 政策性負擔
【基金】：教育部人文社科基金項目(12YJC630116) 國家自然科學基金項目(71025003、71202028、71332007)的資助
【分類號】：F276.1;F832.51
【正文快照】： 一、引言30年來,國有企業(yè)改革始終是我國經(jīng)濟體制改革的重要內(nèi)容。在此背景下,為國有企業(yè)改革服務自然成為我國發(fā)展股票市場的重要目的之一。因此,股票發(fā)行上市是國有企業(yè)融資最為重要的途徑之一,政府因而對股票市場長期實行嚴格的管制。具體到國有企業(yè)改制上市方面,哪些國有

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