本文關(guān)鍵詞：基于動(dòng)態(tài)損失厭惡投資組合優(yōu)化模型及實(shí)證研究

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【摘要】：為了研究行為金融學(xué)中損失厭惡的心理特征對(duì)投資決策的影響,建立預(yù)期效用最大化的動(dòng)態(tài)損失厭惡投資組合優(yōu)化模型。以我國(guó)股票市場(chǎng)為依托進(jìn)行實(shí)證研究,將市場(chǎng)分為上升、下降和盤整三種狀態(tài),研究動(dòng)態(tài)損失厭惡投資組合模型的表現(xiàn),與靜態(tài)損失厭惡投資組合模型、均值-方差投資組合模型和CVaR投資組合模型進(jìn)行比較。通過(guò)改變參照點(diǎn)對(duì)動(dòng)態(tài)模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。得出動(dòng)態(tài)損失厭惡投資組合模型優(yōu)于靜態(tài)模型、均值-方差投資組合模型和CVaR投資組合模型的結(jié)論。
【作者單位】： 東北大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融 動(dòng)態(tài)損失厭惡 投資組合 前景理論 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70771023)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言作為投資者決策理論基礎(chǔ)的預(yù)期效用理論不能有效地解釋金融市場(chǎng)上的各種異象。一些學(xué)者認(rèn)為這是由于人類的認(rèn)知、情感等心理因素嚴(yán)重地影響投資者的決策行為。Kahneman和Tversky[1]提出了著名的前景理論,從認(rèn)知心理學(xué)的角度研究投資者的決策行為,提出損失厭惡的概念,指出

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9 徐緒松;馬莉莉;陳彥斌;;考慮損失規(guī)避的期望效用投資組合模型[J];中國(guó)管理科學(xué);2007年05期

【相似文獻(xiàn)】

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