本文關(guān)鍵詞：基于動態(tài)損失厭惡投資組合優(yōu)化模型及實證研究

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【摘要】：為了研究行為金融學中損失厭惡的心理特征對投資決策的影響,建立預期效用最大化的動態(tài)損失厭惡投資組合優(yōu)化模型。以我國股票市場為依托進行實證研究,將市場分為上升、下降和盤整三種狀態(tài),研究動態(tài)損失厭惡投資組合模型的表現(xiàn),與靜態(tài)損失厭惡投資組合模型、均值-方差投資組合模型和CVaR投資組合模型進行比較。通過改變參照點對動態(tài)模型進行穩(wěn)健性檢驗。得出動態(tài)損失厭惡投資組合模型優(yōu)于靜態(tài)模型、均值-方差投資組合模型和CVaR投資組合模型的結(jié)論。
【作者單位】： 東北大學工商管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融 動態(tài)損失厭惡 投資組合 前景理論 穩(wěn)健性檢驗
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70771023)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言作為投資者決策理論基礎(chǔ)的預期效用理論不能有效地解釋金融市場上的各種異象。一些學者認為這是由于人類的認知、情感等心理因素嚴重地影響投資者的決策行為。Kahneman和Tversky[1]提出了著名的前景理論,從認知心理學的角度研究投資者的決策行為,提出損失厭惡的概念,指出

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本文編號：794100