本文關(guān)鍵詞：期貨市場日內(nèi)VaR測度模型與應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 日內(nèi)VaR ACD模型 超高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)效應(yīng) 模特卡羅模擬

【摘要】：本文構(gòu)建了兩類日內(nèi)VaR測度模型,一類是以超高頻數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),結(jié)合久期模型、波動模型和Monte Carlo模擬方法的綜合日內(nèi)VaR(IVaR)測度模型,另一類是以等時間間隔高頻數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)并結(jié)合傳統(tǒng)計量方法(歷史模擬法與GARCH法)的日內(nèi)VaR測度模型。然后運(yùn)用上海燃料油期貨市場數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果表明:相對于傳統(tǒng)計量方法,IVaR模型由于包含了更充分的市場信息,因而無論是多頭頭寸還是空頭頭寸時都具有更好的預(yù)測能力;IVaR方法估計的VaR值最小,說明IVaR模型比較適用于風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的投資者;IVaR模型對于空頭頭寸的管理更加嚴(yán)格;另外,IVaR模型的預(yù)測結(jié)果表明市場在日內(nèi)具有開盤大,隨后迅速衰減并趨于穩(wěn)定的特征。
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 日內(nèi)VaR ACD模型 超高頻數(shù)據(jù) 日內(nèi)效應(yīng) 模特卡羅模擬
【基金】：江蘇高校國際能源政策研究中心研究項目(2013KYPT02)
【分類號】：F224;F830.9
【正文快照】： o引言金融市場日內(nèi)數(shù)據(jù)包括兩類:固定時間頻率的高頻數(shù)據(jù)和不定頻率的超高頻數(shù)據(jù),相應(yīng)的根據(jù)數(shù)據(jù)類型的不同計算日內(nèi)VaR(Intraday VaR,簡稱IVaR)的方法也可分為兩類。超高頻 數(shù)據(jù)相對于高頻數(shù)據(jù)而言,因?yàn)槠浒耸袌雒抗P交易的信息,所以能更全面地反映市場變化,相應(yīng)的日內(nèi)Va

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本文編號：793181