本文關(guān)鍵詞：券商研報信度的監(jiān)管研究——分析師、利益機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的三方博弈分析

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【摘要】："研報門"事件引發(fā)了證券市場對券商研報信度問題的關(guān)注.以往的研究基于二元、靜態(tài)的模型,論文提出了研報信度是分析師、利益機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)三方動態(tài)博弈結(jié)果的論點(diǎn),構(gòu)建了三方博弈模型,通過數(shù)學(xué)公式的推演,求得了模型的納什均衡解.研究結(jié)論指出:券商研報信度高低與違規(guī)合作行為的發(fā)生概率成反比;分析師和利益機(jī)構(gòu)采取違規(guī)合作策略的最優(yōu)概率與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的稽查成本成正比,與違規(guī)合作的成本成反比;監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取稽查策略的最優(yōu)概率與監(jiān)管機(jī)構(gòu)查證違規(guī)合作的概率以及違規(guī)合作的成本系數(shù)成反比,與違規(guī)合作后的收入大小無關(guān).
【作者單位】： 中國人民大學(xué)信息資源管理學(xué)院;中國人民大學(xué)金融信息中心;
【關(guān)鍵詞】： 研報門 信度 博弈論 證券監(jiān)管 策略分析
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 近年來媒體報道的券商研報缺乏公正,甚至故意歪曲事實(shí)、誤導(dǎo)投資者的事件屢見不鮮.先后有中國寶安、雙匯發(fā)展、涪陵榨菜、攀鋼釩鈦、重慶啤酒、東阿阿膠等“研報門”事件,使投資者損失慘重[1-2].事實(shí)上,“研報門”事件反映了研報信度較低的問題.目前關(guān)于該問題的研究較少,尤其，

本文編號：745659