發(fā)布時(shí)間：2017-08-22 22:14

  本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司文本慣性披露、信息相似度與資產(chǎn)定價(jià)——基于Fama-French改進(jìn)模型的經(jīng)驗(yàn)分析

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【摘要】："管理層討論與分析"MDA是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告"董事會(huì)報(bào)告"的重要內(nèi)容,為投資者提供了管理層如何看待企業(yè)經(jīng)營狀況的歷史信息及未來事項(xiàng)的前瞻性信息,在投資者決策中起到至關(guān)重要的作用。如果管理層披露的MDA信息不能按時(shí)間推移和公司經(jīng)營狀況變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,那么將會(huì)對(duì)資本市場產(chǎn)生何種影響,這是投資者與監(jiān)管者普遍關(guān)心的問題。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年-2012年披露的MDA文本信息為樣本,以"信息相似度"為文本慣性披露行為的計(jì)指標(biāo),運(yùn)用改進(jìn)后的Fama-French資產(chǎn)定價(jià)模型,實(shí)證檢驗(yàn)了MDA信息相似度與股權(quán)資本成本之間的關(guān)系。經(jīng)驗(yàn)證據(jù)顯示信息相似度與股權(quán)資本成本之間存在正相關(guān)關(guān)系。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： MD&A 慣性披露 Fama-French模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年基金項(xiàng)目(71201052);國家自然科學(xué)基金杰出青年基金項(xiàng)目(70825006) 湖南省風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)研究基地項(xiàng)目(12K021) 湖南省博士后科研資助專項(xiàng)計(jì)劃(2013RS4052)
【分類號(hào)】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 1引言“管理層討論與分析”(Management Discussionand Analysis,以下簡稱MDA)是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中“董事會(huì)報(bào)告”的重要內(nèi)容之一。作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的重要補(bǔ)充,MDA為投資者提供了管理層如何看待企業(yè)經(jīng)營狀況的歷史信息及未來事項(xiàng)的前瞻性信息,因此被投資者譽(yù)為定期報(bào)告“

【相似文獻(xiàn)】

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1 張學(xué)勇;廖理;;風(fēng)險(xiǎn)投資背景與公司IPO:市場表現(xiàn)與內(nèi)在機(jī)理[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年06期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 蘭峰;基于WACC結(jié)合Fama-French三因素模型的再生水行業(yè)基準(zhǔn)收益率研究[D];西安建筑科技大學(xué);2010年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 李體委;Fama-French三因子模型的改進(jìn)和對(duì)中國股市收益率的檢驗(yàn)[D];山東大學(xué);2011年

2 王濤;Fama-French三因子模型及其添加市盈率因子模型在中國股市的適用性研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

3 熊燕;深圳A股主板市場的Fama-French三因素模型適用性研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

4 李陽;CAPM模型與Fama-French三因素模型對(duì)我國證券市場創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證分析[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2013年

5 黎春艷;基于Fama-French三因素模型下的高維協(xié)方差矩陣估計(jì)法在中國股票投資組合中的實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2014年

6 張為;基于Fama-French三因素模型的IPO行業(yè)效應(yīng)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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本文編號(hào)：721335