本文關(guān)鍵詞：中國創(chuàng)業(yè)板和主板市場之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析——基于Copula函數(shù)的實(shí)證研究

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【摘要】：了解創(chuàng)業(yè)板與主板市場間的關(guān)系,對于理解兩個市場的互動關(guān)系以及證券組合的設(shè)計(jì)和風(fēng)險評估至關(guān)重要。文章利用創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)數(shù)據(jù),借助ARMA-GARCH-Normal-Copula和ARMA-GARCH-T-Copula模型分析了創(chuàng)業(yè)板和主板之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。研究表明:創(chuàng)業(yè)板市場的波動要大于主板市場,創(chuàng)業(yè)板和主板存在一定的正相關(guān)關(guān)系,并且存在非對稱的尾部結(jié)構(gòu);在尾部(上尾和下尾)上,創(chuàng)業(yè)板對主板的變化反應(yīng)比主板對創(chuàng)業(yè)板的變化反應(yīng)更強(qiáng)。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)板市場 主板市場 尾部結(jié)構(gòu) Copula函數(shù)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、研究背景與文獻(xiàn)綜述創(chuàng)業(yè)板市場是為有高成長性的中小企業(yè)提供融資的一個重要平臺,也進(jìn)一步完善了我國多層次的資本市場體系。我國創(chuàng)業(yè)板自2009年開市以來,經(jīng)過幾年的運(yùn)行,創(chuàng)業(yè)板市場逐漸步入正軌。全面了解創(chuàng)業(yè)板與主板市場間的關(guān)系對于理解兩個市場的互動關(guān)系以及證券組

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4 王e，

本文編號：707094