本文關(guān)鍵詞：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板和主板市場(chǎng)之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)分析——基于Copula函數(shù)的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 主板市場(chǎng) 尾部結(jié)構(gòu) Copula函數(shù)

【摘要】：了解創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)間的關(guān)系,對(duì)于理解兩個(gè)市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系以及證券組合的設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估至關(guān)重要。文章利用創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、滬深300指數(shù)數(shù)據(jù),借助ARMA-GARCH-Normal-Copula和ARMA-GARCH-T-Copula模型分析了創(chuàng)業(yè)板和主板之間的相關(guān)結(jié)構(gòu)。研究表明:創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的波動(dòng)要大于主板市場(chǎng),創(chuàng)業(yè)板和主板存在一定的正相關(guān)關(guān)系,并且存在非對(duì)稱的尾部結(jié)構(gòu);在尾部(上尾和下尾)上,創(chuàng)業(yè)板對(duì)主板的變化反應(yīng)比主板對(duì)創(chuàng)業(yè)板的變化反應(yīng)更強(qiáng)。
【作者單位】： 北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 主板市場(chǎng) 尾部結(jié)構(gòu) Copula函數(shù)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、研究背景與文獻(xiàn)綜述創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)提供融資的一個(gè)重要平臺(tái),也進(jìn)一步完善了我國(guó)多層次的資本市場(chǎng)體系。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板自2009年開市以來(lái),經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)行,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)逐漸步入正軌。全面了解創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)間的關(guān)系對(duì)于理解兩個(gè)市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系以及證券組

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4 王e，

本文編號(hào)：707094