發(fā)布時(shí)間：2017-08-19 11:38

  本文關(guān)鍵詞：定向增發(fā)、控股權(quán)性質(zhì)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)分析

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【摘要】：通過描述和分析國有與民營控股上市企業(yè)定向增發(fā)在各地區(qū)、各產(chǎn)業(yè)間的分布特征,以及不同控股權(quán)性質(zhì)企業(yè)定向增發(fā)前后資本盈利能力的變化情況,以我國A股市場(chǎng)2006-2011年上市企業(yè)定向增發(fā)融資數(shù)據(jù)為樣本,采用面板數(shù)據(jù)模型來定量分析各地區(qū)不同控股權(quán)性質(zhì)上市企業(yè)定向增發(fā)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng),實(shí)證結(jié)果表明:雖然國有與民營控股上市企業(yè)定向增發(fā)皆未能顯著提高各地區(qū)克拉克指標(biāo),但民營控股上市企業(yè)定向增發(fā)對(duì)東部地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有明顯增長效應(yīng);并在降低中西部地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)所占GDP比重的同時(shí),更大程度上提升了該地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)增長率和所占GDP比重。國有控股上市企業(yè)定向增發(fā)除稍微提高東部地區(qū)第二產(chǎn)業(yè)所占GDP比重外,未能顯著影響到各地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融管理國際研究院;江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;江西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)稅與公共管理學(xué)院;南昌大學(xué)理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 控股權(quán)性質(zhì) 產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“股票融資、股市周期與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)研究”(71063004) 江西省社科規(guī)劃項(xiàng)目“股市周期、房產(chǎn)泡沫與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究”(12YJ44);江西省社科規(guī)劃項(xiàng)目“上市公司定向增發(fā)融資研究:控股權(quán)性質(zhì)與資金配置效率”(13YJ29)
【分類號(hào)】：F832.51;F271;F224
【正文快照】： 一、引言上市公司定向增發(fā)是指通過非公開方式發(fā)行新股,即向特定投資者發(fā)行新股的一種再融資方式。自2006年《上市公司證券發(fā)行管理辦法》頒發(fā)以來,定向增發(fā)因門檻低、審批快、成本低廉等優(yōu)點(diǎn),已經(jīng)發(fā)展成為繼配股和公開增發(fā)之后我國上市公司股權(quán)再融資的主要方式。根據(jù)國泰安C

【參考文獻(xiàn)】

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2 嚴(yán)太華;李佩玻;;我國上市公司薪酬激勵(lì)長期有效性研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 鄭筱婷;王s，

本文編號(hào)：700517