本文關(guān)鍵詞：指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

  更多相關(guān)文章： 下跌風(fēng)險(xiǎn) 指數(shù)基金 定期定額投資 基金定投

【摘要】：指數(shù)基金起源于美國(guó),在國(guó)外發(fā)展非常迅速,并且目前成為大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者最主要的投資方式,但是指數(shù)基金在我國(guó)出現(xiàn)的比較晚,并且發(fā)展程度與國(guó)外相差很多。在有效市場(chǎng)假說(shuō)、前景理論、下跌風(fēng)險(xiǎn)理論的指導(dǎo)之下,本文研究指數(shù)基金在我國(guó)及國(guó)外的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀,進(jìn)行分析指數(shù)基金自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)及指數(shù)基金存在并能使投資者獲益的基本邏輯,得出當(dāng)前我國(guó)指數(shù)基金面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要是下跌風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)采取的投資方式是定期定額投資(簡(jiǎn)稱(chēng)AIP)方式投資于指數(shù)基金,本文首先通過(guò)實(shí)證模型來(lái)證明定期定額方式投資于指數(shù)基金可以獲得貨幣時(shí)間價(jià)值。之后采用半方差來(lái)描述指數(shù)基金面臨的下跌風(fēng)險(xiǎn),并采用指數(shù)基金的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,得出定期定額方式投資與一次性投資方式所獲得的收益差與負(fù)半方差成正比,即指數(shù)基金所面臨的下跌風(fēng)險(xiǎn)越大,采用定期定額方式投資方式所獲得的收益將會(huì)越高,在此基礎(chǔ)上提出對(duì)我國(guó)發(fā)展指數(shù)基金的建議。本文第一章為引言。介紹本身進(jìn)行研究的背景,研究本文可以得到的意義,對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行定義,最后將框架進(jìn)行梳理。第二章為理論綜述。本章分別對(duì)有效市場(chǎng)理論和行為金融學(xué)、下跌風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)基金、基金定投四部分進(jìn)行理論綜述。有效市場(chǎng)假說(shuō)是本文進(jìn)行研究的理論基礎(chǔ),下跌風(fēng)險(xiǎn)是證券市場(chǎng)上投資者厭惡的風(fēng)險(xiǎn),也是當(dāng)前指數(shù)基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),而定期定額是應(yīng)對(duì)下跌風(fēng)險(xiǎn)的投資方式。第三章首先對(duì)指數(shù)基金的發(fā)展現(xiàn)實(shí)情況進(jìn)行說(shuō)明,具體闡述包括國(guó)外和國(guó)內(nèi),分析指數(shù)基金自身的優(yōu)劣勢(shì),并對(duì)指數(shù)基金能夠獲得收益的基本邏輯思路進(jìn)行說(shuō)明。并指出如何對(duì)指數(shù)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。第四章指數(shù)基金應(yīng)對(duì)下跌風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析。通過(guò)模型證明定期定額投資方式可以獲得貨幣時(shí)間價(jià)值。以2005年至2015年指數(shù)基金為樣本,通過(guò)SPSS回歸實(shí)證對(duì)AIP投資方式應(yīng)對(duì)下跌風(fēng)險(xiǎn)的作用進(jìn)行闡釋。第五章為研究結(jié)論及意義,指出我國(guó)采用AIP投資方式的具體建議。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于:1、本文提出下跌風(fēng)險(xiǎn)是指數(shù)基金面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),以前文獻(xiàn)很少提及,本文明確提出指數(shù)基金面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是在股票市場(chǎng)出現(xiàn)熊市時(shí)面臨的下跌風(fēng)險(xiǎn)。2、選擇樣本期間較長(zhǎng),經(jīng)歷了較完整的市場(chǎng)周期,探索指數(shù)基金采用AIP方式的收益情況。3、分析指數(shù)基金投資的特征和目前股市行情,給出我國(guó)指數(shù)基金AIP投資策略的建議。
【關(guān)鍵詞】：下跌風(fēng)險(xiǎn) 指數(shù)基金 定期定額投資 基金定投
【學(xué)位授予單位】：天津商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 引言8-16
• 1.1 研究背景8-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.2.1 系統(tǒng)總結(jié)指數(shù)基金的劣勢(shì)并指出下跌風(fēng)險(xiǎn)是最大的問(wèn)題10-11
• 1.2.2 分批投資是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要方法能產(chǎn)生險(xiǎn)機(jī)轉(zhuǎn)化作用11
• 1.2.3 采用基金定投的方式投資指數(shù)基金11
• 1.3 概念界定11-12
• 1.4 論文框架12-15
• 1.4.1 結(jié)構(gòu)安排12-14
• 1.4.2 研究框架14-15
• 1.5 研究方法15
• 1.6 研究創(chuàng)新15-16
• 第二章 文獻(xiàn)回顧16-21
• 2.1 有效市場(chǎng)理論和行為金融學(xué)16-17
• 2.2 下跌風(fēng)險(xiǎn)17-18
• 2.3 指數(shù)基金18-19
• 2.4 基金定投19-20
• 2.5 評(píng)價(jià)與啟示20-21
• 第三章 指數(shù)基金的優(yōu)劣勢(shì)分析及其風(fēng)險(xiǎn)管理21-26
• 3.1 指數(shù)基金的概念界定及分類(lèi)21-22
• 3.1.1 指數(shù)基金的概念界定21
• 3.1.2 指數(shù)基金的分類(lèi)21-22
• 3.2 世界及中國(guó)指數(shù)基金的發(fā)展概況22-23
• 3.3 指數(shù)基金自身的優(yōu)勢(shì)23
• 3.4 指數(shù)基金自身的劣勢(shì)23-24
• 3.5 通過(guò)基金定投的方式進(jìn)行指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理24-26
• 第四章 AIP方式投資于指數(shù)基金的實(shí)證分析26-38
• 4.1 采用基金定投方式進(jìn)行投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)26-27
• 4.2 定期定額投資可以獲得貨幣時(shí)間價(jià)值27-30
• 4.3 變量的選取、假設(shè)與模型的建立30-32
• 4.3.1 理論分析與研究假設(shè)30-31
• 4.3.2 研究設(shè)計(jì)31-32
• 4.4 實(shí)證結(jié)果與分析32-36
• 4.4.1 樣本選取及描述性統(tǒng)計(jì)32-35
• 4.4.2 回歸分析35-36
• 4.5 案例分析36-38
• 第五章 研究結(jié)論與建議38-41
• 5.1 研究結(jié)論38
• 5.2 我國(guó)指數(shù)基金AIP策略建議38-39
• 5.3 本文研究意義及不足39-40
• 5.4 研究展望40-41
• 參考文獻(xiàn)41-44
• 發(fā)表論文及參加科研情況說(shuō)明44-45
• 致謝45-46

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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2 證券時(shí)報(bào)記者 魏書(shū)光;粳稻供給充裕 價(jià)格有下跌風(fēng)險(xiǎn)[N];證券時(shí)報(bào);2013年

3 本報(bào)記者 秦s，

本文編號(hào)：695033