本文關(guān)鍵詞：公允價值分層計量與股價同步性——基于滬深A(yù)股市場的分析

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【摘要】：以2008~2012年滬深兩市上市公司為樣本,檢驗公允價值分層計量信息與股價同步性之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),按公允價值計量的資產(chǎn)提高了股價中公司特質(zhì)信息含量。按第一、二層次公允價值計量的資產(chǎn)提供了有用的公司特質(zhì)信息,而按第三層次公允價值計量的資產(chǎn)則提供了較少有用的公司特質(zhì)信息。雖然公允價值計量信息促進了公司特質(zhì)信息融入股價,但同時也加劇了股價"同漲同跌"的狀況。
【作者單位】： 吉林大學(xué)商學(xué)院;美國普渡大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 公允價值 分層計量 股價同步性 公司特質(zhì)信息 噪聲
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目(項目編號:14YJA630042) 吉林大學(xué)博士研究生交叉學(xué)科科研資助計劃項目(項目編號:2012JC001)
【分類號】：F233;F832.51
【正文快照】： 一、引言資本市場的核心功能之一是通過價格機制實現(xiàn)資源的有效配置。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),股票價格和未預(yù)期盈余可以部分地由市場和行業(yè)層面的信息解釋(King,1966)[1],而未解釋部分則與公司層面因素有關(guān)(Cyert,1967)。[2]與此觀點一致,Roll(1988)發(fā)現(xiàn)公司個股收益率與

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本文編號：663004