本文關(guān)鍵詞：基于無窮狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型的中國股票市場收益率分析

  更多相關(guān)文章： 無窮狀態(tài)轉(zhuǎn)換 向量自回歸 貝葉斯推斷 分塊采樣 A股市場收益率

【摘要】：本文建立一個狀態(tài)數(shù)目由數(shù)據(jù)決定的馬爾可夫轉(zhuǎn)換向量自回歸模型,用貝葉斯方法推斷模型參數(shù),并利用基于Gibbs分塊采樣的MCMC方法做逼近。然后本文用此模型和估計方法分析上海A股市場周收益率,結(jié)果發(fā)現(xiàn),我國股票市場最可能存在5個不同的狀態(tài),狀態(tài)間的區(qū)分首以波動性大小不同為標準,股市除了在初期波動性極小外,從1992年4月開始可以分為兩個階段,在各階段股市均在三個狀態(tài)之間轉(zhuǎn)換。
【作者單位】： 華中科技大學經(jīng)濟學院;廣東外語外貿(mào)大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院;
【關(guān)鍵詞】： 無窮狀態(tài)轉(zhuǎn)換 向量自回歸 貝葉斯推斷 分塊采樣 A股市場收益率
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言很多經(jīng)濟變量在一些時間段都會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化,其時間序列有明顯不同的表現(xiàn)。時間序列的顯著變化可以視為時間序列的生成過程在不同狀態(tài)之間的相互轉(zhuǎn)換。對于時間序列的這種復雜變化過程,如果能準確判斷狀態(tài)轉(zhuǎn)換什么時候發(fā)生,則可以對時間序列進行分段建模。但問題是狀

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 朱鈞鈞;謝識予;;上證綜指馬爾可夫轉(zhuǎn)換模型的MCMC估計和分析[J];系統(tǒng)工程;2010年04期

2 張兵;基于狀態(tài)轉(zhuǎn)換方法的中國股市波動研究[J];金融研究;2005年03期

3 朱鈞鈞;謝識予;;中國股市波動率的雙重不對稱性及其解釋——基于MS-TGARCH模型的MCMC估計和分析[J];金融研究;2011年03期

4 高金余;陳翔;;馬爾可夫切換模型及其在中國股市中的應用[J];中國管理科學;2007年06期

5 嚴太華;陳明玉;;基于馬爾科夫切換模型的上證指數(shù)周收益率時間序列分析[J];中國管理科學;2009年06期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳國進;顏誠;;中國真實利率的平穩(wěn)性和區(qū)制性:基于馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型[J];當代財經(jīng);2010年10期

2 李立柱;;基于馬爾科夫域變模型對股市財富效應的研究[J];福建師大福清分校學報;2012年03期

3 金春雨;郭沛;程浩;;我國醫(yī)療保健行業(yè)股指收益率波動特征與杠桿效應[J];商業(yè)研究;2012年08期

4 周孝華;張保帥;李強;;基于SWARCH-GED模型的極值VaR度量[J];系統(tǒng)工程;2013年01期

5 任曙明;孫飛;葉夢;;銀行股對準備金率調(diào)整的市場反應——對銀行是否承擔準備金稅的回答[J];東北大學學報(社會科學版);2014年01期

6 張雯;靳軍會;翟彬;;Markov鏈在中國人口年齡結(jié)構(gòu)預測中的應用[J];河南商業(yè)高等�？茖W校學報;2008年04期

7 瞿慧;肖斌卿;;基于馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移模型的股指收益率研究[J];管理科學;2011年05期

8 王培輝;;貨幣沖擊與資產(chǎn)價格波動:基于中國股市的實證分析[J];金融研究;2010年07期

9 左浩苗;劉振濤;;跳躍風險度量及其在風險—收益關(guān)系檢驗中的應用[J];金融研究;2011年10期

10 李玉華;李棟才;畢威;李瑞軒;;混合馬爾科夫預測模型及其在反洗錢中的應用研究[J];計算機科學;2011年07期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 唐齊鳴;趙鵬;;基于Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換的股市投機泡沫實證研究[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學（第9卷）[C];2008年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 周丹;股價波動物質(zhì)風險的投資者行為效應研究[D];遼寧大學;2011年

2 湯勝;中國上市公司股權(quán)再融資的時機選擇行為研究[D];暨南大學;2006年

3 張弛;中國證券市場融資效率的實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2007年

4 陳浩武;長期投資者資產(chǎn)配置決策理論及應用研究[D];上海交通大學;2007年

5 趙鵬;中國股市投機泡沫形成機制與實證研究[D];華中科技大學;2008年

6 王世杰;基于機制轉(zhuǎn)移模型的中國貨幣政策效應不對稱性研究[D];華僑大學;2009年

7 王兆才;中國黃金期貨市場波動特征及風險研究[D];復旦大學;2012年

8 史會峰;基于貝葉斯理論MCMC優(yōu)化參數(shù)的負荷預測模型[D];華北電力大學;2013年

9 喬高秀;滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)、定價偏差及波動率研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

10 鄒筱;裝備制造企業(yè)物流外包風險管理研究[D];中南大學;2013年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 郭沛;我國股票市場行業(yè)指數(shù)波動非對稱性與持續(xù)性的計量檢驗[D];吉林大學;2011年

2 武夏;基于股市狀態(tài)轉(zhuǎn)換的動態(tài)資產(chǎn)配置研究[D];復旦大學;2011年

3 曹建飛;股市泡沫存在性檢驗及預警的實證分析[D];新疆財經(jīng)大學;2010年

4 方顥;基于Markov狀態(tài)轉(zhuǎn)換GARCH模型的銅期貨價格波動性研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

5 張立斌;我國貨幣政策對股票市場的非對稱性影響研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

6 周莉;GMDH結(jié)構(gòu)突變搜索模型及實證研究[D];電子科技大學;2006年

7 李浩;外匯匯率波動性研究[D];暨南大學;2007年

8 趙曉霞;我國股市成交額異常波動建模分析[D];山西財經(jīng)大學;2008年

9 王志平;基于SWARCH-L模型的滬深300指數(shù)波動性分析[D];吉林大學;2012年

10 馬云倩;基于馬爾科夫機制轉(zhuǎn)換模型的人民幣匯率動態(tài)特征研究[D];山東財經(jīng)大學;2012年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 魏巍賢;陳智文;王建軍;;三狀態(tài)馬爾柯夫機制轉(zhuǎn)換模型研究——在世界油價波動分析中的應用[J];財經(jīng)研究;2006年06期

2 胡樂江,潘德惠,曾鵬鑫,高峻峻;基于馬爾科夫過程的風險資本多階段投資決策[J];系統(tǒng)工程;2003年02期

3 孫金麗,張世英;具有結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的GARCH模型及其在中國股市中的應用[J];系統(tǒng)工程;2003年06期

4 萬軍;劉思峰;許海靖;;基于狀態(tài)轉(zhuǎn)換GARCH模型的上證綜指已實現(xiàn)波動研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2008年04期

5 馬向前,任若恩;基于市場效率的中國股市波動和發(fā)展階段劃分[J];經(jīng)濟科學;2002年01期

6 呂劍;;基于馬爾可夫鏈模型的匯率制度轉(zhuǎn)換概率研究——兼論對人民幣匯率制度改革的啟示[J];經(jīng)濟科學;2006年06期

7 陳燈塔;洪永淼;;中國股市是弱式有效的嗎——基于一種新方法的實證研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2003年04期

8 陸蓉;徐龍炳;;中國股票市場對政策信息的不平衡性反應研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2004年01期

9 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場的羊群行為研究[J];經(jīng)濟研究;2001年11期

10 李心丹,王冀寧,傅浩;中國個體證券投資者交易行為的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2002年11期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王泓;于思洋;;中國證券市場流動性黑洞問題研究——基于正反饋交易視角的實證考察[J];財會通訊;2010年21期

2 陳娟,沈曉棟;中國股票市場收益率與波動性的階段性研究[J];統(tǒng)計與決策;2005年08期

3 王耀;;GARCH模型在計算上海股市風險價值中的應用研究[J];經(jīng)濟問題探索;2007年08期

4 馮玉梅;董合平;;宏觀經(jīng)濟信息宣告的股市收益及波動性效應——基于改進的AR(1)-EGARCH(1,1)-M模型的實證檢驗[J];數(shù)學的實踐與認識;2007年16期

5 陳燕明;;漲跌停板制度下滬深股市向量自回歸模型及波動性的協(xié)整分析[J];統(tǒng)計教育;2009年11期

6 蔣天虹;;我國股票市場波動非對稱效應的反轉(zhuǎn)——基于VS-GARCH模型的實證研究[J];當代財經(jīng);2008年02期

7 姜明惠;李昌振;;中國股市收益波動性的ARCH族模型分析[J];鄭州航空工業(yè)管理學院學報(社會科學版);2006年05期

8 華雯君;;基于GARCH模型族的深圳股市波動性分析[J];當代經(jīng)濟(下半月);2008年09期

9 于揚;;上證指數(shù)波動性影響因素實證分析[J];內(nèi)蒙古財經(jīng)學院學報;2010年06期

10 孔文濤;張衛(wèi)國;杜倩;;我國企業(yè)債券市場收益率的波動性研究[J];上海經(jīng)濟研究;2011年07期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳昆亭;龔六堂;;實際經(jīng)濟周期理論的發(fā)展綜述[A];2007年山東大學“海右”博士生學術(shù)論壇論文集[C];2007年

2 梁銳;溫樂;;基于GARCH類模型的深圳股市波動性分析[A];第七屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2009年

3 孟焰;袁淳;;公司規(guī)模與會計盈余價值相關(guān)性:來自滬深股市的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2005年學術(shù)年會論文集（上）[C];2005年

4 丁飛鵬;馬路安;何穗;;寶鋼權(quán)證對其股價波動的影響[A];第八屆中國青年運籌信息管理學者大會論文集[C];2006年

5 張博;殷仲民;;證券市場波動性評價方法研究[A];第十屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2008年

6 郭曉;楊乃定;董鐵牛;姜繼嬌;;基于EGARCH模型的機構(gòu)投資者對中國股市波動性影響研究[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第十五屆年會論文集[C];2008年

7 魏小波;吳潤衡;;對我國股票型開放式基金收益率波動性的一點淺析[A];數(shù)學·力學·物理學·高新技術(shù)交叉研究進展——2010（13）卷[C];2010年

8 夏天;程細玉;;金融市場波動性預測的CARR類模型與GARCH類模型比較研究[A];科學發(fā)展觀與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第十四屆學術(shù)年會論文集[C];2006年

9 鄭景晨;沈飛霞;;波動性高糖及α-硫辛酸對大鼠腎小球系膜細胞氧化應激的影響[A];2008年浙江省內(nèi)科學學術(shù)會議論文匯編[C];2008年

10 王幽然;李好好;;利用GARCH族模型對股權(quán)分置改革前后上海股市的波動性研究[A];第十一屆中國管理科學學術(shù)年會論文集[C];2009年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田帥;期指對現(xiàn)指波動性影響研究的回顧及總結(jié)[N];期貨日報;2009年

2 九鼎德盛 肖玉航;航天軍工板塊雙重因素提升波動性機會[N];證券時報;2009年

3 興業(yè)證券研究所 執(zhí)筆 張憶東　李彥霖;泡沫化生存和波動性風險[N];上海證券報;2009年

4 九鼎德盛 肖玉航;浦東板塊 受益多重良好預期[N];證券時報;2009年

5 本報記者 周松林;去年滬市流動性歷史最佳 波動性逐步下降[N];中國證券報;2011年

6 記者 周宏　編輯 張亦文;警惕波動性 關(guān)注“預見性”[N];上海證券報;2009年

7 本報記者 馬薪婷;今年政策不確定性增加 但有波動性機會[N];證券日報;2010年

8 九鼎德盛 肖玉航;新能源板塊 政策新利多可期[N];證券時報;2010年

9 ;如何抓住危機之“機”,英報支招企業(yè)[N];新華每日電訊;2009年

10 九鼎德盛 肖玉航;三方面著手捕捉有色股波段機會[N];證券時報;2009年

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 董合平;宏觀經(jīng)濟變量對我國股市價格行為影響研究[D];天津大學;2006年

2 李紅霞;我國資產(chǎn)市場間均值溢出效應及波動的相關(guān)性研究[D];重慶大學;2012年

3 蔣祥林;中國股票市場波動性影響因素研究[D];天津大學;2003年

4 許進軍;樁波動性狀若干問題的研究[D];浙江大學;2001年

5 朱慧明;現(xiàn)代經(jīng)濟管理中的線性貝葉斯推斷理論與多總體貝葉斯分類識別方法研究[D];南京理工大學;2003年

6 孔麗娜;ARCH模型族的貝葉斯分析及其在經(jīng)濟中的應用[D];暨南大學;2009年

7 羅毅丹;靈活的非線性時間序列模型及應用研究[D];華中科技大學;2010年

8 王偉;體制轉(zhuǎn)換模型下的期權(quán)定價[D];華東師范大學;2010年

9 宿成建;中國證券價格非線性行為研究[D];重慶大學;2004年

10 袁良勝;開放式基金對中國股市波動性及周期性影響的實證研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2006年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 許晶;我國股票市場波動性與經(jīng)濟周期波動性之間交互作用的經(jīng)驗研究[D];吉林大學;2008年

2 趙丹丹;股指期貨與股票現(xiàn)貨市場關(guān)系研究[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2006年

3 吳命;滬深股市波動性研究[D];重慶大學;2010年

4 朱永安;基于混合分布假說的中國股市量價關(guān)系實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2003年

5 楊軍;交易機制與股票價格波動性關(guān)系的實證研究[D];湖南大學;2005年

6 田翰達;國內(nèi)外金屬期貨市場聯(lián)動性和波動性研究[D];天津財經(jīng)大學;2011年

7 張曉峰;我國證券投資基金投資理念與基金重倉股波動性研究[D];同濟大學;2006年

8 楊熾;股指期貨對我國股票市場的影響研究[D];華中師范大學;2008年

9 王振東;股指期貨推出對股市波動性影響探究[D];中央財經(jīng)大學;2008年

10 曾海麗;中國證券投資基金羊群行為及其對股價波動性影響的實證分析[D];蘭州大學;2008年

，

本文編號：639121