本文關(guān)鍵詞：基于VaR相關(guān)函數(shù)的金融風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 金融時(shí)間序列 廣義自回歸條件異方差 極值理論 Copula函數(shù)

【摘要】：以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(value at risk,VaR)為金融風(fēng)險(xiǎn)度量,結(jié)合Copula函數(shù)及其相關(guān)函數(shù)建立金融風(fēng)險(xiǎn)模型.考慮到金融時(shí)間序列的時(shí)變性和厚尾特性,根據(jù)GARCH(generalized autoregressive conditional heteroscedasticity)模型和極值理論的POT(peak over threshold)模型,運(yùn)用Copula方法來估計(jì)VaR的值.給出實(shí)例驗(yàn)證,將上述方法用于刻畫美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的相關(guān)性,并計(jì)算了等權(quán)重下資產(chǎn)組合的VaR估計(jì)值.結(jié)果表明:VaR估計(jì)值的大小與所取的置信水平以及持有期有關(guān);t-Copula和Clayton Copula方法較其他方法能更好地捕捉資產(chǎn)組合的相關(guān)關(guān)系,從而可以得到更好的VaR估計(jì)值.
【作者單位】： 東南大學(xué)數(shù)學(xué)系;南通職業(yè)大學(xué)基礎(chǔ)課部;
【關(guān)鍵詞】： 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 金融時(shí)間序列 廣義自回歸條件異方差 極值理論 Copula函數(shù)
【基金】：江蘇省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(BK20141326) 教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(博導(dǎo)類)資助課題(20120092110021) 江蘇省高等教育教學(xué)改革研究課題重點(diǎn)項(xiàng)目(2011JSJG085)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(value at risk,VaR)是指在市場(chǎng)正常波動(dòng)條件下,對(duì)于給定的置信水平,某個(gè)投資或資產(chǎn)組合在未來一個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)可能遭遇的最大損失.國(guó)際上普遍將VaR作為金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)度量,巴塞爾協(xié)議也推薦其為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的標(biāo)準(zhǔn)[1].VaR的估計(jì)大多采用GARCH模型和極值理論(extremevalue

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡勇;龔金國(guó);;Copula函數(shù)在分析滬深股市相依結(jié)構(gòu)中的應(yīng)用[J];時(shí)代金融;2006年09期

2 韋艷華;張世英;;多元Copula-GARCH模型及其在金融風(fēng)險(xiǎn)分析上的應(yīng)用[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2007年03期

3 羅付巖;徐海云;;基于Copula-EVT模型的組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年17期

4 郭慧;羅俊鵬;史道濟(jì);;半?yún)?shù)阿基米德Copula的理論應(yīng)用[J];天津理工大學(xué)學(xué)報(bào);2007年05期

5 楊興民;劉保東;李娟;;基于Gaussian Copula與t-Copula的滬深股指相關(guān)性分析[J];山東大學(xué)學(xué)報(bào)(理學(xué)版);2007年12期

6 王展青;趙鵬;王傳廷;李磊東;;基于copula的滬深股市的風(fēng)險(xiǎn)分析[J];科協(xié)論壇(下半月);2008年11期

7 陳銀忠;張榮;;基于Copula函數(shù)的深市行業(yè)間的尾部相關(guān)性分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年22期

8 儲(chǔ)小俊;劉思峰;;股市流動(dòng)性與收益的Copula尾部相關(guān)性分析[J];財(cái)貿(mào)研究;2008年05期

9 任仙玲;張世英;;基于Copula函數(shù)的金融市場(chǎng)尾部相關(guān)性分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2008年06期

10 歐陽資生;王非;;基于Copula方法的國(guó)債市場(chǎng)相依風(fēng)險(xiǎn)度量[J];統(tǒng)計(jì)研究;2008年07期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 應(yīng)益榮;王穎;;The Inner Product Type Method of Generating Copula and Its Applications[A];第三屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2009年

2 葉萍華;唐湘晉;;基于Copula方法的股票相關(guān)性分析[A];第十屆中國(guó)青年信息與管理學(xué)者大會(huì)論文集[C];2008年

3 王宗潤(rùn);吳偉韜;;基于Copula-EVT模型的人民幣匯率組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

4 許啟發(fā);劉少杰;;基于Copula技術(shù)的動(dòng)態(tài)組合投資選擇新方法[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

5 杜紅軍;王宗軍;;基于時(shí)變Copula模型的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量與分配[A];第八屆（2013）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2013年

6 陳超;王莉萍;陳正壽;許新;;Copula函數(shù)在海洋工程中的應(yīng)用[A];第十六屆中國(guó)海洋（岸）工程學(xué)術(shù)討論會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2013年

7 徐運(yùn)保;陳奕播;;基于Copula函數(shù)的股市、房市與GDP相關(guān)性的實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

8 劉月飛;呂大剛;;基于混合Copula函數(shù)的二維串聯(lián)系統(tǒng)可靠性分析[A];第22屆全國(guó)結(jié)構(gòu)工程學(xué)術(shù)會(huì)議論文集第Ⅲ冊(cè)[C];2013年

9 冉U_香;張翔;;Copula函數(shù)在水量水質(zhì)聯(lián)合分布頻率分析中的應(yīng)用[A];農(nóng)業(yè)、生態(tài)水安全及寒區(qū)水科學(xué)——第八屆中國(guó)水論壇摘要集[C];2010年

10 郭立甫;高鐵梅;姚堅(jiān);;基于Copula函數(shù)和極值理論的金融傳染度量——測(cè)度美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)重要經(jīng)濟(jì)體的傳染效應(yīng)[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第13卷）[C];2012年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 廣發(fā)期貨投資研究部 楊威 王翔 謝貞聯(lián);多維Copula樹及其在機(jī)構(gòu)投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

2 海通證券研究所 陳露;從A股與H股相關(guān)性看股指期貨推出后的跨市場(chǎng)操作[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 趙麗琴;基于Copula函數(shù)的金融風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];廈門大學(xué);2009年

2 劉瓊芳;基于Copula理論的金融時(shí)間序列相依性研究[D];重慶大學(xué);2010年

3 胡心瀚;Copula方法在投資組合以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2011年

4 吳娟;Copula理論與相關(guān)性分析[D];華中科技大學(xué);2009年

5 羅俊鵬;Copula理論及其在金融分析中的應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2005年

6 趙寧;基于Copula熵的資本資產(chǎn)定價(jià)研究[D];大連理工大學(xué);2012年

7 魯訓(xùn)法;Copula方法在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

8 張碧原;Copula方法在信用衍生品定價(jià)中的應(yīng)用[D];浙江大學(xué);2012年

9 胡錚洋;證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量—時(shí)變Copula和極值Copula的應(yīng)用研究[D];吉林大學(xué);2009年

10 徐付霞;Copula理論與極值統(tǒng)計(jì)的應(yīng)用[D];天津大學(xué);2008年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳新榮;對(duì)稱Bernstein Copula[D];天津大學(xué);2007年

2 葉萍華;基于Copula方法的股票收益率相關(guān)性研究及實(shí)證分析[D];武漢理工大學(xué);2008年

3 劉彪;Copula理論在金融分析中的應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2007年

4 鄭文旭;基于Copula的金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究[D];廈門大學(xué);2008年

5 馬冬冬;多元Copula-GARCH模型及其在期貨風(fēng)險(xiǎn)分析中的應(yīng)用[D];合肥工業(yè)大學(xué);2009年

6 董驍偉;基于Copula-SV模型的投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[D];重慶大學(xué);2009年

7 錢丹青;Copula選擇及其條件核密度估計(jì)[D];華中科技大學(xué);2008年

8 劉海燕;基于Copula方法的違約相關(guān)性研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

9 陳元慶;基于Copula理論的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)度量[D];吉林大學(xué);2010年

10 伍新星;Copula函數(shù)在包含公共影響的信度保費(fèi)模型中的應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2010年

，

本文編號(hào)：636482