本文關鍵詞：中國股票市場尾部風險與收益率預測——基于Copula與極值理論的VaR對比研究

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【摘要】：目前,在險價值(VaR)被廣泛應用于風險管理與投資組合分析中,在股票市場,它表示股票收益的尾部風險。相關研究發(fā)現(xiàn)VaR對未來股票收益具有預測作用。根據Copula方法和極值理論方法分別構建VaR,考察其對中國股票市場是否具有樣本內和樣本外的預測能力,實證結果發(fā)現(xiàn):與傳統(tǒng)經濟變量作對比,基于極值理論的VaR具有較強的預測能力,而基于Copula方法的VaR的預測效果并不十分顯著。
【作者單位】： 廈門大學經濟學院;
【關鍵詞】： 樣本外預測 極值理論 Copula VaR 尾部風險
【基金】：國家自然科學基金項目“基于扇形偏好的一般均衡期權定價方法及其對股價跳躍的應用”(71201136)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言股票市場收益預測一直是金融學領域的核心問題之一,同時它與投資組合管理、資金成本和市場有效性等其他金融學問題緊密相關。大量文獻圍繞這一問題展開了研究。例如,姜富偉等(2011)發(fā)現(xiàn)經濟變量可以預測中國股票市場收益。除了傳統(tǒng)的經濟變量外,Bali等(2009)發(fā)現(xiàn)股票

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據庫 前5條

1 江濤;;基于GARCH與半參數(shù)法VaR模型的證券市場風險的度量和分析:來自中國上海股票市場的經驗證據[J];金融研究;2010年06期

2 姜富偉;Q每，

本文編號：622725