本文關(guān)鍵詞：中國上市公司可轉(zhuǎn)債贖回策略研究

  更多相關(guān)文章： 可轉(zhuǎn)換債券 贖回策略 延遲贖回 軟贖回約束條款

【摘要】：本文以中國上市公司2002至2011年間發(fā)行的70只可轉(zhuǎn)換債券為樣本,研究了中國上市公司可轉(zhuǎn)債贖回策略的相關(guān)問題。文章首次全面檢驗(yàn)了傳統(tǒng)理論在解釋我國可轉(zhuǎn)債贖回策略和延遲贖回問題上的有效性,并且創(chuàng)新性地考慮了軟贖回約束條款在可轉(zhuǎn)債贖回策略中的作用。穩(wěn)健性的分析結(jié)果顯示:傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱理論、安全溢價(jià)理論和現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)理論在我國可轉(zhuǎn)債的贖回時(shí)機(jī)問題上有著較強(qiáng)的解釋力;軟贖回約束條款是可轉(zhuǎn)債贖回決策中的關(guān)鍵因素,觸發(fā)軟條款的公司一般都會(huì)通知贖回,并且有著較高的贖回溢價(jià)。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國銀行鄭州隴西支行;
【關(guān)鍵詞】： 可轉(zhuǎn)換債券 贖回策略 延遲贖回 軟贖回約束條款
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71171036;71072140) 國家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(12&ZD067) 遼寧特聘教授支持計(jì)劃(遼教發(fā)[2013]204號(hào)) 教育部人文社科青年基金項(xiàng)目(12YJC790091) 遼寧省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地專項(xiàng)項(xiàng)目(ZJ2013037;ZJ2013043) 遼寧省教育廳科學(xué)研究一般項(xiàng)目(W2013206) 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(DUFE2014T01)資助
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言可轉(zhuǎn)換債券(下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”)是一種將債券與期權(quán)融合在一起的復(fù)雜衍生工具,在我國已經(jīng)發(fā)展20多年截止到2012年底,我國共發(fā)行可轉(zhuǎn)債113只,實(shí)現(xiàn)融資規(guī)模 3210億元,其籌資規(guī)模已超過增發(fā)和配股,成為我國上市公司再融資的主流模式。在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債之后,如何選擇最優(yōu)

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 胡援成;周s，

本文編號(hào)：617709