本文關(guān)鍵詞：SHIBOR期限結(jié)構(gòu)的再檢驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： SHIBOR 預(yù)期假說 結(jié)構(gòu)突變 協(xié)整 期限結(jié)構(gòu)

【摘要】：本文利用結(jié)構(gòu)突變理論重新檢驗(yàn)EH假說,發(fā)現(xiàn)Campbell和Shiller(1987)模型隱含了有關(guān)單一利率的結(jié)構(gòu)突變特征的兩個(gè)條件:存在共同結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)、在共同突變點(diǎn)的突變幅度也完全相同。只有同時(shí)滿足這兩個(gè)條件,傳統(tǒng)EG檢驗(yàn)才不會(huì)錯(cuò)誤拒絕EH假說。本文針對(duì)這些問題改進(jìn)了實(shí)證模型,重點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榉治鯡H假說在中國(guó)市場(chǎng)不成立的原因,發(fā)現(xiàn)排除"利率倒掛"和各利率的共同結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的干擾以后,EH假說分別在SHIBOR長(zhǎng)短期利率成立。SHIBOR隔夜拆借利率是一個(gè)結(jié)構(gòu)突變的穩(wěn)定過程。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： SHIBOR 預(yù)期假說 結(jié)構(gòu)突變 協(xié)整 期限結(jié)構(gòu)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)制與政策研究”(編號(hào)71333007) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(暨南跨越計(jì)劃12JNKY002)的資助
【分類號(hào)】：F224;F822.0
【正文快照】： 利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期假說是以短期利率為中心的貨幣政策操作模式的理論基礎(chǔ),我國(guó)正嘗試改革貨幣政策操作模式,重新檢測(cè)中國(guó)貨幣市場(chǎng)的預(yù)期假說,這對(duì)目前的貨幣政策操作模式改革有重要的現(xiàn)實(shí)意義和政策價(jià)值。本文對(duì)EH假說檢驗(yàn)的思路、方法和數(shù)據(jù)處理均做了改進(jìn),發(fā)現(xiàn)中國(guó)貨幣政策

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【相似文獻(xiàn)】

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7 張新國(guó);基于結(jié)構(gòu)突變理論的我國(guó)GDP時(shí)間序列實(shí)證分析[D];山東大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：607385