本文關鍵詞：金融脫媒對我國資本配置效率的影響研究

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【摘要】：為了維持物價穩(wěn)定并有效促進經(jīng)濟結構的積極調整,我國貨幣供給近年來的增幅明顯放緩。受此影響,大量的資金需求開始繞過銀行,轉向民間借貸、信托融資、融資票據(jù)、債券、新三板資本市場等融資渠道。同時,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展,大量存款流出銀行,轉向理財產(chǎn)品等各種渠道。這些現(xiàn)象的集中涌現(xiàn)正是對當代世界經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)金融脫媒趨勢的快速反應。資本配置發(fā)揮積極作用的關鍵前提之一是相對成熟的資本市場。探尋金融脫媒對我國資本配置效率的作用機理和實際影響效果,不僅有利于我國金融市場改革措施的制定與完善,而且對我國經(jīng)濟發(fā)展方式的積極轉變和經(jīng)濟結構的不斷優(yōu)化有著十分重要的意義。本文首先采用文獻綜述的方法,梳理了國內(nèi)外文獻中關于“金融脫媒”“資本配置效率”以及“金融脫媒影響資本配置效率”等主題的研究重點。然后運用金融中介理論闡釋了金融脫媒的內(nèi)涵,并分別運用消費者、生產(chǎn)者模型與IS-LM模型分析了金融脫媒影響資本配置效率的微觀機理與宏觀機理。接著,通過各類測度方法的比較分析,本文選用資產(chǎn)負債統(tǒng)計法構建了1978-2014年以來我國的金融脫媒指數(shù),并采取DEA和Malmquist指數(shù)的方法測度了改革開放以來我國的資本配置效率。最后,本文基于SVAR模型,運用參數(shù)分析、格蘭杰因果關系檢驗、脈沖響應函數(shù)分析、方差分析等方法實證分析了金融脫媒對資本配置效率的影響。本文結論認為：金融脫媒已經(jīng)成為我國金融系統(tǒng)未來改革不可逆轉的趨勢與潮流,并且金融部門的資產(chǎn)方脫媒強度高于負債方；金融脫媒能夠格蘭杰影響資本配置效率,但這一影響同時存在著“時滯效應”；金融脫媒對我國資本配置效率的影響存在“期限結構效應”,即金融脫媒能在短期內(nèi)促進我國配置效率的提高,但是該促進效應持續(xù)時間較短,并在中期內(nèi)轉為抑制效應,長期來看,金融脫媒并未明顯改進我國的資本配置效率。同時,本文也從商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展模式、多層次資本市場建設、商業(yè)銀行與資本市場的協(xié)調發(fā)展、創(chuàng)新金融發(fā)展思維等角度提出若干政策建議。
【關鍵詞】：金融脫媒 資本配置效率 SVAR模型 期限結構效應
【學位授予單位】：南京師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 第1章 緒論9-18
• 1.1 選題背景與意義9-10
• 1.2 文獻綜述10-14
• 1.2.1 關于金融脫媒的文獻綜述10-11
• 1.2.2 關于資本配置效率的文獻綜述11-13
• 1.2.3 金融脫媒影響資本配置效率的文獻綜述13-14
• 1.3 研究框架與研究方法14-16
• 1.3.1 研究框架14-15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 可能的創(chuàng)新與不足16-18
• 1.4.1 可能的創(chuàng)新16
• 1.4.2 存在的不足16-18
• 第2章 金融脫媒影響資本配置效率的理論分析18-24
• 2.1 金融脫媒的內(nèi)涵18-21
• 2.1.1 基于成本主義的視角18-19
• 2.1.2 基于信息主義的視角19
• 2.1.3 基于風險主義的視角19-20
• 2.1.4 基于功能主義的視角20-21
• 2.2 金融脫媒影響資本配置效率的微觀機理21-22
• 2.2.1 基于消費者行為理論的分析21
• 2.2.2 基于生產(chǎn)者行為理論的分析21-22
• 2.3 金融脫媒影響資本配置效率的宏觀機理22-24
• 第3章 金融脫媒指數(shù)的構建24-31
• 3.1 金融脫媒測度指標24-27
• 3.1.1 總量分析法24
• 3.1.1.1 經(jīng)濟的貨幣化程度24
• 3.1.1.2 存款貢獻度24
• 3.1.2 融資結構比例法24-25
• 3.1.2.1 信貸中介率與市場中介率24-25
• 3.1.2.2 直接融資比率25
• 3.1.3 金融資產(chǎn)負債統(tǒng)計法25-27
• 3.1.4 比較與評價27
• 3.2 我國金融脫媒指數(shù)的構建27-31
• 第4章 資本配置效率的測度31-37
• 4.1 資本配置效率測度指標31-35
• 4.1.1 Wurgler資本配置效率模型31
• 4.1.2 邊際資本產(chǎn)出比率31-32
• 4.1.3 托賓Q值32
• 4.1.4 基于DEA的非參數(shù)方法32-34
• 4.1.5 比較與分析34-35
• 4.2 我國資本配置效率的測度35-37
• 第5章 金融脫媒影響資本配置效率的實證分析37-47
• 5.1 實證模型的設計37-38
• 5.2 變量與數(shù)據(jù)的處理38-41
• 5.2.1 變量的選取38-39
• 5.2.2 單位根檢驗39
• 5.2.3 描述性統(tǒng)計39-40
• 5.2.4 協(xié)整檢驗40-41
• 5.3 實證模型的估計41-43
• 5.3.1 SVAR模型的構建41-42
• 5.3.2 SVAR模型的約束條件42
• 5.3.3 SVAR模型的參數(shù)分析42-43
• 5.4 實證模型的檢驗43-44
• 5.4.1 模型穩(wěn)健性檢驗43
• 5.4.2 格蘭杰因果關系檢驗43-44
• 5.5 脈沖響應函數(shù)分析44-45
• 5.6 方差分解分析45
• 5.7 實證結論45-47
• 第6章 結論與建議47-50
• 6.1 主要結論47
• 6.2 政策建議47-50
• 6.2.1 優(yōu)化商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展模式47-48
• 6.2.2 加快多層次資本市場的建設步伐48-49
• 6.2.3 協(xié)調商業(yè)銀行與資本市場的發(fā)展49
• 6.2.4 堅持開放包容的金融發(fā)展思維49-50
• 參考文獻50-56
• 在讀期間發(fā)表的學術論文及其他成果56-57
• 致謝57

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本文編號：606729