本文關(guān)鍵詞：開放進程中人民幣匯率間相依性研究——基于動態(tài)Copula-GJR-t模型的分析

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率 相依性 動態(tài)Copula-GJR-t模型 金融危機 風險傳染

【摘要】：構(gòu)建動態(tài)Copula-GJR-t模型對匯改后人民幣兌美元、歐元和日元匯率間的相依結(jié)構(gòu)進行考察。研究表明:人民幣兌美元與兌歐元、兌日元匯率間存在負相依性,人民幣兌歐元與兌日元匯率整體上呈現(xiàn)正相依性;在極端事件下,各匯率間相依性較正常時期發(fā)生很大變化,但不像股票市場那樣呈現(xiàn)增強的正相依性;人民幣兌美元與兌歐元、兌日元匯率的上、下尾相依性基本為零,說明它們不存在同時大漲或大跌的可能性,而人民幣兌歐元與兌日元匯率有波動較大的上、下尾相依性,說明兩者存在匯率風險傳染關(guān)系。
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 相依性 動態(tài)Copula-GJR-t模型 金融危機 風險傳染
【基金】：國家自然科學基金創(chuàng)新研究群體項目(71221001) 國家軟科學研究計劃項目(2010GXS5B141) 教育部創(chuàng)新群體項目(IRT0916) 教育部人文社會科學規(guī)劃項目(09YJC630063) 湖南省自然科學基金創(chuàng)新群體項目(09JJ7002)
【分類號】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言隨著全球經(jīng)濟一體化的推進,中國經(jīng)濟正以飛速姿態(tài)融入世界經(jīng)濟體系,所面臨的外匯風險不斷增大。特別是從2005年7月21日起,人民幣開始實行“以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度”,加劇了外匯風險的形勢。與此同時,近年來國際金融危機頻繁

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本文編號：606620