本文關鍵詞：貨幣供給、購房需求與房地產(chǎn)價格——基于閾值模型TAR的實證研究

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【摘要】：利用中國1999—2013年房地產(chǎn)價格指數(shù)數(shù)據(jù),采用閾值自回歸模型(TAR),實證檢驗了房地產(chǎn)的投資需求與中國房價波動的非線性關系。借助于閾值模型,本文將貨幣供應量作為關鍵閾值變量。研究表明,當貨幣供應的增長速度低于模型的估計閾值(16.3%),家庭數(shù)量、收入及房屋使用成本是影響房地產(chǎn)價格的重要變量,因此,消費需求和房地產(chǎn)供應是房地產(chǎn)價格線性波動的決定因素。然而,當貨幣供給增長速度超過估計閾值,股票價格和通貨膨脹率成為影響房地產(chǎn)價格的重要因素,這表明投資性需求已經(jīng)逐漸成為主導近幾年中國房價價格波動的關鍵性因素。
【作者單位】： 電子科技大學中山學院;
【關鍵詞】： 貨幣供給 消費需求 投資需求 房地產(chǎn)價格 非線性波動
【基金】：國家自然科學基金“房價波動與企業(yè)投融資行為研究:微觀傳導效應及互動機制”(71263008)階段性成果
【分類號】：F822.2;F293.3;F224
【正文快照】： 一、引言房地產(chǎn)價格的波動是經(jīng)濟領域最受關注的研究課題之一。早期的研究試圖用線性模型來分析房地產(chǎn)價格的波動以及房價的影響因素。線性模型有能力解釋基于消費需求的房地產(chǎn)價格的長期變動,但過剩的房地產(chǎn)需求經(jīng)常引起房價在短期內(nèi)產(chǎn)生劇烈的非線性波動。全球房價已經(jīng)呈現(xiàn)

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