發(fā)布時間：2017-07-18 02:21

  本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵對盈余管理的影響研究

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【摘要】：隨著上市公司股權(quán)日益分散化，管理技術(shù)日益復(fù)雜化和先進(jìn)化，人力資本越來越受到世界各國企業(yè)的重視，陸續(xù)推出了各種形式的股權(quán)激勵制度，以此來激勵高管。2005年4月股權(quán)分置改革啟動，我國上市公司改變原先扭曲的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)全股流通。2006年1月4日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》，允許已完成股權(quán)分置改革的上市公司實施股權(quán)激勵。股權(quán)分置改革和一系列管理方法給股權(quán)激勵政策的實施提供了良好的外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部制度環(huán)境，我國上市公司的股權(quán)激勵制度的規(guī)范正逐步完善，股權(quán)激勵在我國的運用日益廣泛。但股權(quán)激勵對公司管理者產(chǎn)生激勵的同時，也可能誘使管理者進(jìn)行盈余管理，，而這種行為會改變股權(quán)激勵制度的初衷，股權(quán)激勵可能會成為管理者濫用職權(quán)從而侵蝕股東財富的工具。與此同時，如果管理者被授予的股權(quán)或期權(quán)水平并不是很高的話，而自身可以利用手中的權(quán)力擴(kuò)大自己的現(xiàn)金薪酬，可能就會放棄成本更高的盈余管理�；诖�，論文在研究股權(quán)激勵對盈余管理影響的同時，加入管理者權(quán)力變量，探尋管理者權(quán)力在股權(quán)激勵和盈余管理之間的調(diào)節(jié)作用。 論文首先回顧了國內(nèi)外的相關(guān)文獻(xiàn)，以股權(quán)激勵和盈余管理的相關(guān)理論為基礎(chǔ)，對我國實施股權(quán)激勵和盈余管理的具體實施狀況進(jìn)行了各方面的分析。選取了2012年實施股權(quán)激勵的216家上市公司作為研究樣本，采用擴(kuò)展的瓊斯模型，計算盈余管理程度。研究表明，實施股權(quán)激勵的上市公司管理者存在為了追求自身利益而進(jìn)行盈余管理的動機(jī)。而且通過實證分析發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵與盈余管理顯著正相關(guān)，股權(quán)激勵水平越高，盈余管理的程度就會越高。并且管理者權(quán)力在股權(quán)激勵和盈余管理間存在顯著的調(diào)節(jié)作用。 管理者權(quán)力、股權(quán)激勵、盈余管理的關(guān)系研究不僅對激勵理論的發(fā)展貢獻(xiàn)了新的知識，還對目前我國上市公司股權(quán)激勵方案的制定以及管理者權(quán)力的分配提供了意見和建議，幫助公司和股東激勵并監(jiān)督管理者，對優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)具有重要的現(xiàn)實意義。最后，論文從股權(quán)激勵方案的制定、管理者權(quán)力的分配以及監(jiān)管部門角度對公司以及相關(guān)部門提供對策和建議，對公司治理結(jié)構(gòu)以及薪酬制度的優(yōu)化具有指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵 管理者權(quán)力 盈余管理 公司治理結(jié)構(gòu)
【學(xué)位授予單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F275;F276.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 研究背景和研究意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 相關(guān)概念界定11-13
• 1.2.1 盈余管理內(nèi)涵界定11-12
• 1.2.2 股權(quán)激勵的內(nèi)涵界定12-13
• 1.3 研究內(nèi)容和方法13-15
• 1.3.1 研究內(nèi)容13-15
• 1.3.2 研究方法15
• 1.4 研究的創(chuàng)新點15-16
• 第二章 國內(nèi)外研究綜述16-24
• 2.1 國內(nèi)外研究綜述16-21
• 2.1.1 盈余管理研究文獻(xiàn)綜述16-17
• 2.1.2 股權(quán)激勵研究文獻(xiàn)綜述17-19
• 2.1.3 管理者權(quán)力研究文獻(xiàn)綜述19-20
• 2.1.4 研究述評20-21
• 2.2 股權(quán)激勵與盈余管理的理論基礎(chǔ)21-24
• 2.2.1 雙因素激勵理論21-22
• 2.2.2 信息不對稱理論22
• 2.2.3 委托代理理論22-23
• 2.2.4 契約理論23
• 2.2.5 有效市場理論23-24
• 第三章 假設(shè)的提出與模型的構(gòu)建24-29
• 3.1 股權(quán)激勵與盈余管理24-25
• 3.2 管理者權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)25-28
• 3.3 關(guān)系模型的構(gòu)建28-29
• 第四章 實證研究29-35
• 4.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源29
• 4.2 變量的選取及度量29-33
• 4.2.1 因變量29-31
• 4.2.2 自變量31
• 4.2.3 控制變量31-32
• 4.2.4 調(diào)節(jié)變量32-33
• 4.3 回歸模型33-35
• 第五章 研究結(jié)果及分析35-53
• 5.1 變量的描述性統(tǒng)計35-40
• 5.2 變量的相關(guān)性分析40-49
• 5.2.1 主效應(yīng)的檢驗41-42
• 5.2.2 組織結(jié)構(gòu)權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗42-44
• 5.2.3 專家權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗44-46
• 5.2.4 聲望權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗46-47
• 5.2.5 所有權(quán)權(quán)力的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗47-49
• 5.3 研究結(jié)果分析與建議49-53
• 5.3.1 研究結(jié)果分析49-50
• 5.3.2 對策建議50-53
• 第六章 結(jié)論與展望53-55
• 6.1 結(jié)論53
• 6.2 展望53-55
• 參考文獻(xiàn)55-60
• 致謝60-61
• 在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文61

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：555607