本文關(guān)鍵詞：我國A股上市公司資產(chǎn)剝離的績效分析

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【摘要】：企業(yè)進行收購和剝離,是企業(yè)發(fā)展中的重要的轉(zhuǎn)折點,企業(yè)進行收購后,后續(xù)的整合對企業(yè)未來發(fā)展非常重要,而剝離那些不良資產(chǎn),能夠有效的解決公司低效率,針對性較強。企業(yè)通過剝離可以使企業(yè)回歸主業(yè),提高資產(chǎn)的流動性,降低企業(yè)的經(jīng)營風險,提高企業(yè)利潤等有著重大幫助。因此,越來越多的學者和資產(chǎn)剝離的重要性在企業(yè),資產(chǎn)剝離更加頻繁。那么上市公司宣告哦資產(chǎn)剝離前后的股價反應如何?資產(chǎn)剝離的原因和方式有哪些?企業(yè)因為不同原因進行剝離選用哪種方式會比較好?這些都是值得深入研究的問題。因此,本文嘗試著收集上市公司剝離的數(shù)據(jù)和信息,對上市公司的資產(chǎn)剝離原因和方式進行匯總分析。本文首先介紹了資產(chǎn)剝離的理論,,然后分類說明了我國A股上市公司資產(chǎn)剝離的原因和方式,和其他學者不同的是,在分別比較分析不同方式和不同原因剝離的績效之后,又對樣本進行細分,將剝離方式和剝離原因兩方面進行結(jié)合,分析不同原因下采用不同方式的資產(chǎn)剝離對企業(yè)的影響。本文一方面運用因子分析法來對比剝離前后企業(yè)財務狀況,這是對資產(chǎn)剝離長期影響的分析,另一方面計算剝離前后的超額收益率來比較的資產(chǎn)剝離前后對企業(yè)的短期財富的影響。本文分析發(fā)現(xiàn)長遠來看,相對于股權(quán)剝離,實務資產(chǎn)剝離對企業(yè)影響更為明顯,而且在不同原因?qū)е碌膭冸x,股權(quán)剝離的結(jié)果和實物資產(chǎn)的剝離結(jié)果也有不同。希望本文的分析能給管理者在實際操作中帶來啟示,為以后企業(yè)的發(fā)展帶來幫助。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)剝離 上市公司 非正常收益率 因子分析
【學位授予單位】：安徽工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第1章 緒論9-11
• 1.1 研究背景和動機9
• 1.2 文章思路9-10
• 1.3 研究意義和可能的貢獻10-11
• 第2章 國內(nèi)外資產(chǎn)剝離研究現(xiàn)狀：文獻綜述11-15
• 2.1 資產(chǎn)剝離基本理論11
• 2.2 資產(chǎn)剝離的方式文獻綜述11-12
• 2.2.1 國外資產(chǎn)剝離方式研究現(xiàn)狀11-12
• 2.2.2 國內(nèi)資產(chǎn)剝離方式研究現(xiàn)狀12
• 2.3 資產(chǎn)剝離的原因文獻綜述12-15
• 2.3.1 國外資產(chǎn)剝離原因研究現(xiàn)狀12-13
• 2.3.2 國內(nèi)資產(chǎn)剝離原因研究現(xiàn)狀13-15
• 第3章 我國上市公司資產(chǎn)剝離的現(xiàn)狀15-21
• 3.1 上市公司資產(chǎn)剝離的方式15-17
• 3.1.1 按照資產(chǎn)剝離中所分離資產(chǎn)的形式劃分15
• 3.1.2 按照資產(chǎn)剝離中支付方式劃分15-16
• 3.1.3 按照出售的交易方身份不同劃分16-17
• 3.1.4 按照資產(chǎn)剝離是否符合上市公司的意愿劃分17
• 3.2 上市公司資產(chǎn)剝離的原因17-18
• 3.2.1 減少債務，優(yōu)化資產(chǎn)17-18
• 3.2.2 盤活資產(chǎn),套取現(xiàn)金18
• 3.2.3 回歸主業(yè)或者調(diào)整主業(yè)18
• 3.2.4 政府干預18
• 3.3 本文樣本的選擇18-21
• 3.3.1 樣本選取的原則18-19
• 3.3.2 樣本的選擇19
• 3.3.3 不同方式剝離分類19
• 3.3.4 不同原因剝離的分類19-21
• 第4章 資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動分析21-30
• 4.1 分析方法21
• 4.2 不同方式的資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動21-25
• 4.2.1 資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動21-24
• 4.2.2 對比分析24-25
• 4.3 不同原因的資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動25-30
• 4.3.1 資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動25-29
• 4.3.2 對比分析29-30
• 第5章 資產(chǎn)剝離前后的財務狀況30-38
• 5.1 財務指標的建立30
• 5.1.1 財務指標選擇原則30
• 5.1.2 財務指標的確定30
• 5.2 分析方法及計算30-33
• 5.3 不同方式的資產(chǎn)剝離前后企業(yè)經(jīng)濟效果變動分析33-34
• 5.3.1 資產(chǎn)剝離前后的財務狀況33-34
• 5.3.2 對比分析34
• 5.4 不同原因的資產(chǎn)剝離前后企業(yè)經(jīng)濟效果變動分析34-38
• 5.4.1 資產(chǎn)剝離前后的財務狀況34-36
• 5.4.2 對比分析36-38
• 第6章 不同動因不同方式資產(chǎn)剝離的比較38-44
• 6.1 資產(chǎn)剝離公告日前后的股價變動38-41
• 6.2 資產(chǎn)剝離前后財務狀況41-43
• 6.3 對比分析43-44
• 第7章 總結(jié)和啟示44-46
• 7.1 主要結(jié)論44
• 7.2 提出的建議44-45
• 7.2.1 重視資產(chǎn)剝離的重要性44
• 7.2.2 看準剝離動因，掌握剝離方式44-45
• 7.2.3 要合理整合剝離之后的企業(yè)資源45
• 7.3 局限性和未來展望45-46
• 參考文獻46-49
• 致謝49

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本文編號：551929