本文關鍵詞：中國影子銀行對貨幣政策的影響

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【摘要】：金融危機之后,影子銀行的風險已經(jīng)成為全世界的金融業(yè)體系內(nèi)的重點關注的問題,中國影子銀行對貨幣政策的影響力也引起了國內(nèi)外的重視。非銀行金融機構(gòu)迅速發(fā)展,轉(zhuǎn)移了部分銀行金融中介的功能,成為正規(guī)金融的替代。商業(yè)銀行的直接貸款在社會融資總量中的比例越來越低,傳統(tǒng)的金融市場格局發(fā)生了深刻的變化。當前,影子銀行已經(jīng)成為影響中國宏微觀經(jīng)濟運行的重要因素。影子銀行實質(zhì)上部分行使著類似于傳統(tǒng)銀行的職能,如信用中介、信用創(chuàng)造、流動性和期限轉(zhuǎn)換、擴大杠桿等,其部分工具已經(jīng)具備貨幣屬性,為市場提供流動性,而這并未得到金融監(jiān)管部門及時有效的監(jiān)管,這勢必會干擾中國數(shù)量型貨幣政策工具的實施,影響貨幣政策的最終目標的實現(xiàn)。因此,針對該問題的研究對于防范金融風險,穩(wěn)定金融體系以及央行制定貨幣政策具有理論和現(xiàn)實的借鑒意義。本文采用定性分析和定量分析相結(jié)合的研究方法。首先,本文在系統(tǒng)梳理了前人的相關的優(yōu)秀研究成果的基礎上,對影子銀行以及中國影子銀行體系的界定進行了全面介紹,并且深入分析了中國貨幣政策的傳導機制以及中國影子銀行體系對貨幣政策傳導的影響。然后,本文運用向量自回歸VAR模型進行定量實證分析,通過建立VAR模型,并在此基礎上運用格蘭杰因果關系檢驗、協(xié)整檢驗、脈沖響應分析的方法,從實證角度研究中國影子銀行對貨幣政策體系的影響。最后針對理論與實證分析的結(jié)果提出相應的政策建議。本文建立包含影子銀行規(guī)模、貨幣供應量M2、國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP以及物價水平CPI在內(nèi)的VAR模型,并運用格蘭杰因果關系檢驗、協(xié)整檢驗、脈沖響應分析方法,實證分析了中國影子銀行對貨幣政策中介目標以及最終目標的影響,得到以下結(jié)論：第一,從影子銀行對貨幣供應量中介目標的影響來看,主要表現(xiàn)為影子銀行的貨幣創(chuàng)造效應,增加實際貨幣供給,影子銀行對廣義貨幣供應量的影響已經(jīng)比較明顯。第二,從影子銀行對貨幣政策最終目標的影響來看,影子銀行對經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定兩個最終目標都有顯著影響。影子銀行規(guī)模的擴張導致實際貨幣供給增加,在促進經(jīng)濟持續(xù)增長的同時也在一定程度上加劇了通貨膨脹�；诶碚撆c實證的分析結(jié)果,本文提出如下政策建議：第一,適當調(diào)整貨幣政策；第二,擴大政策監(jiān)管范圍；第三,強化數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計,拓寬監(jiān)測范圍：第四,加快利率市場化進程；第五,合理引導金融創(chuàng)新；第六,規(guī)范商業(yè)銀行和影子銀行系統(tǒng)業(yè)務往來。
【關鍵詞】：影子銀行 貨幣政策 VAR模型
【學位授予單位】：南京師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.3;F822.0
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 引言8-15
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意義9
• 1.3 文獻綜述9-13
• 1.3.1 對影子銀行的界定的文獻綜述9-11
• 1.3.2 影子銀行產(chǎn)生及其運行機制的文獻綜述11
• 1.3.3 影子銀行對貨幣政策影響的文獻綜述11-13
• 1.4 研究方法與框架13-14
• 1.5 研究創(chuàng)新與不足14-15
• 第二章 影子銀行體系15-23
• 2.1 影子銀行發(fā)展的特點15-17
• 2.1.1 影子銀行采用批發(fā)式業(yè)務模式15
• 2.1.2 期限和流動性轉(zhuǎn)換15-16
• 2.1.3 高杠桿性16
• 2.1.4 游離于監(jiān)管體系之外,缺乏監(jiān)管約束機制16-17
• 2.2 中國影子銀行的界定17-22
• 2.2.1 金融體系內(nèi)的影子銀行業(yè)務18-20
• 2.2.2 非銀行類金融機構(gòu)及其相關業(yè)務20-21
• 2.2.3 為特定目的而設立的準金融機構(gòu)21-22
• 2.3 中美影子銀行的比較22-23
• 第三章 影子銀行對貨幣政策的影響23-29
• 3.1 貨幣政策的傳導機制分析23-25
• 3.1.1 利率傳導23
• 3.1.2 信貸傳導23-24
• 3.1.3 資產(chǎn)價格傳導渠道24
• 3.1.4 匯率傳導24-25
• 3.2 影子銀行對貨幣政策傳導途徑的影響分析25-27
• 3.2.1 影響利率傳導渠道25
• 3.2.2 影響信貸傳導渠道25-26
• 3.2.3 影響資產(chǎn)價格傳導渠道26-27
• 3.3 影子銀行對貨幣政策目標的影響分析27-29
• 第四章 影子銀行對貨幣政策影響的實證分析29-34
• 4.1 變量選取與數(shù)據(jù)說明29
• 4.2 實證分析29-34
• 第五章 結(jié)論和建議34-38
• 5.1 結(jié)論34
• 5.2 對策建議34-38
• 5.2.1 適當調(diào)整貨幣政策35
• 5.2.2 擴大政策監(jiān)管范圍35-36
• 5.2.3 強化數(shù)據(jù)調(diào)查統(tǒng)計,拓寬監(jiān)測范圍36
• 5.2.4 加快利率市場化進程36
• 5.2.5 合理引導金融創(chuàng)新36
• 5.2.6 規(guī)范商業(yè)銀行和影子銀行系統(tǒng)業(yè)務往來36-38
• 參考文獻38-40
• 在讀期間發(fā)表的學術論文及研究成果40-41
• 致謝41

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本文編號：544831