本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)衍生證券的多市場交易與價格發(fā)現(xiàn)

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 指數(shù)ETF 價格發(fā)現(xiàn) 多市場交易

【摘要】：中國正積極開發(fā)以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的多種衍生產(chǎn)品,希望形成多市場交易格局.論文采用信息份額模型和共因子模型研究了多市場交易對滬深300指數(shù)價格發(fā)現(xiàn)的影響.結(jié)果顯示:股指期貨對價格發(fā)現(xiàn)貢獻度最高;與人們的直覺相悖,允許現(xiàn)金贖回的華泰柏瑞ETF基金的價格發(fā)現(xiàn)貢獻度高于實物贖回的嘉實ETF基金.進一步的證據(jù)表明,股指期貨和指數(shù)ETF基金各自的和相對的波動性是影響其相對價格發(fā)現(xiàn)能力的主要因素,而非流動性.最后,根據(jù)研究結(jié)論提出了進一步完善中國多層次指數(shù)衍生證券市場的相關(guān)建議.
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;深圳證券交易所;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 指數(shù)ETF 價格發(fā)現(xiàn) 多市場交易
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71173098;71203091) 江蘇省社科聯(lián)重點資助項目(14SSL01) 中央高校基本業(yè)務(wù)費資助項目 南京大學(xué)人文社科資助項目
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言近10年來,世界各國證券市場紛紛推出以本國某一主要股票指數(shù)為標(biāo)的的多種衍生產(chǎn)品,包括多種形式的股指期貨和股指期權(quán)合約,以及最近備受關(guān)注的指數(shù)ETF基金等.投資者基于對基礎(chǔ)指數(shù)價格的預(yù)期,在這些指數(shù)衍生品市場上進行交易,從而形成了所謂的多市場交易(multi-market tr

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 熊熊;張維;李帥;劉文財;;臺灣股票指數(shù)期貨的日內(nèi)價格發(fā)現(xiàn)機制研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2008年02期

2 方先明;;中國股指期貨具有價格發(fā)現(xiàn)功能嗎?[J];經(jīng)濟管理;2010年06期

3 魏宇;賴曉東;余江;;滬深300股指期貨日內(nèi)避險模型及效率研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2013年03期

4 劉嵐;馬超群;;中國股指期貨市場期現(xiàn)套利及定價效率研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2013年03期

5 聶曉軍;李焰;張肖飛;;股價特有風(fēng)險與信息效率[J];管理科學(xué)學(xué)報;2014年05期

6 方匡南;蔡振忠;;我國股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];統(tǒng)計研究;2012年05期

7 邢精平;周伍陽;季峰;;我國股指期貨與現(xiàn)貨市場信息傳遞與波動溢出關(guān)系研究[J];證券市場導(dǎo)報;2011年02期

8 王安;左浩苗;;滬深300股指期貨合約交易活躍程度影響因素分析[J];現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報);2013年07期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 熊熊;魯洋;劉文財;;IF1005股指期貨合約與滬深300指數(shù)的價格發(fā)現(xiàn)研究[J];長沙理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年06期

2 熊熊;王芳;張維;孫雅婧;;新華富時A50指數(shù)期貨與A股市場之間的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出研究[J];管理學(xué)報;2009年11期

3 劉飛;吳衛(wèi)鋒;王開科;;我國黃金期貨市場定價效率與價格發(fā)現(xiàn)功能測算——基于5分鐘高頻數(shù)據(jù)的實證研究[J];國際金融研究;2013年04期

4 傅傳銳;;滬深300股指期貨與現(xiàn)貨的價格發(fā)現(xiàn)分析——基于頻帶分解的視角[J];財貿(mào)研究;2013年03期

5 宋玉臣;季宇;;中國股票市場價格發(fā)現(xiàn)功能的缺失——來自上證50指數(shù)的實證證據(jù)[J];東北大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2013年05期

6 盧晶;;中國股指期貨市場定價效率及投資者行為對其的影響[J];經(jīng)營管理者;2013年30期

7 蔣翠俠;張世英;;多元廣義自回歸條件密度建模及應(yīng)用[J];管理科學(xué)學(xué)報;2009年01期

8 劉亞;張曙東;;境內(nèi)外金融市場聯(lián)動效應(yīng):理論基礎(chǔ)與文獻綜述[J];科學(xué)決策;2010年08期

9 金濤;;商品期貨市場和股票市場的關(guān)聯(lián)性研究——基于二元VAR-GARCH模型[J];價格月刊;2012年10期

10 顧京;葉德磊;;股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究:文獻綜述[J];海南金融;2013年02期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 丁文斌;我國玉米期貨價格影響因素與波動特征分析[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2009年

2 趙瑩;關(guān)于中國股指期貨的相關(guān)問題研究[D];南開大學(xué);2012年

3 林祥友;融資融券交易下股指期貨市場功能的時變性研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

4 顧京;中國股指期貨市場功能實證研究與優(yōu)化對策[D];華東師范大學(xué);2013年

5 董杰;國際金融市場的動態(tài)傳導(dǎo)與波動溢出效應(yīng)研究[D];電子科技大學(xué);2013年

6 劉嵐;中國股指期貨市場上投資者異質(zhì)性及其投資策略研究[D];湖南大學(xué);2013年

7 許自堅;滬深300股指期貨市場特征與功能的實證研究[D];西南交通大學(xué);2012年

8 徐信U，

本文編號：540469