發(fā)布時間：2017-07-13 23:14

  本文關鍵詞：私募股權投資對上市公司經(jīng)營績效的影響研究

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【摘要】：資本市場的多元化交融與快速發(fā)展,推動了許多創(chuàng)新型資本模式的誕生與進程。私募股權投資作為活躍在我國資本市場上的一種創(chuàng)新型投融資方式,對完善公司治理機制,增強公司核心價值創(chuàng)造能力發(fā)揮著重要作用,受到了政府及投資者等的廣泛關注。理論上私募股權投資能介入被投資公司的經(jīng)營管理,進而影響到公司經(jīng)營績效。為探究其具體的影響效果,本文選取創(chuàng)業(yè)板從設立至2014年間的上市公司為研究對象,研究私募股權投資對上市公司經(jīng)營績效的影響,并從私募股權投資特征的角度出發(fā),研究其對公司經(jīng)營績效所產生的影響差異,還對公司上市后的長期經(jīng)營績效也進行了全面的比較研究。實證結果發(fā)現(xiàn),有私募股權投資參與的上市公司,其經(jīng)營績效普遍高于無私募股權投資參與的公司,且私募股權投資持股比例、聲譽、外資背景與公司經(jīng)營績效正相關,私募股權投資聯(lián)合投資數(shù)量與公司經(jīng)營績效不存在顯著影響關系。進一步研究發(fā)現(xiàn),在長期經(jīng)營績效表現(xiàn)上,有私募股權投資參與的上市公司總體上要好于無私募股權投資參與的上市公司,其經(jīng)營績效下滑程度也較弱。最后,本文從私募股權投資機構、被投公司管理層、政府等監(jiān)管部門三個角度出發(fā),分別提出了政策建議。
【關鍵詞】：私募股權投資參與 私募股權投資特征 經(jīng)營績效
【學位授予單位】：貴州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 緒論7-12
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究目的及意義8-9
• 1.3 研究方法9
• 1.4 主要研究內容9-10
• 1.5 研究的創(chuàng)新點10-12
• 2 文獻綜述12-20
• 2.1 私募股權投資的運作機制研究12-13
• 2.2 私募股權投資影響被投公司經(jīng)營績效的路徑研究13-15
• 2.3 私募股權投資與被投公司經(jīng)營績效具體關系研究15-19
• 2.4 文獻述評19-20
• 3 理論基礎20-26
• 3.1 委托代理理論20-21
• 3.2 認證監(jiān)督理論21-22
• 3.3 逆向選擇理論22
• 3.4 逐名理論22-23
• 3.5 私募股權投資對被投企業(yè)的作用機制23-26
• 4 私募股權投資及其在我國的發(fā)展現(xiàn)狀26-38
• 4.1 私募股權投資的概念及特點26-28
• 4.2 私募股權投資的參與主體28
• 4.3 私募股權投資的運作機制28-30
• 4.4 我國私募股權投資的發(fā)展現(xiàn)狀30-38
• 4.4.1 私募股權投資的發(fā)展歷程30-31
• 4.4.2 私募股權投資的募資規(guī)模及數(shù)量31-32
• 4.4.3 私募股權投資的投資區(qū)域及行業(yè)32-34
• 4.4.4 私募股權投資的退出方式34-36
• 4.4.5 私募股權投資發(fā)展所面臨的問題36-38
• 5 實證研究設計38-42
• 5.1 研究假設的提出38-39
• 5.2 研究模型的建立39-40
• 5.3 研究變量的選取40-42
• 6 實證結果及分析42-59
• 6.1 樣本的選取42-44
• 6.2 私募股權投資參與對公司經(jīng)營績效的影響44-47
• 6.2.1 描述性統(tǒng)計44-45
• 6.2.2 相關性分析45-46
• 6.2.3 回歸分析46-47
• 6.3 私募股權投資特征對公司經(jīng)營績效的影響47-51
• 6.3.1 描述性統(tǒng)計47-48
• 6.3.2 相關性分析48
• 6.3.3 回歸分析48-51
• 6.4 私募股權投資對公司長期經(jīng)營績效的影響51-56
• 6.4.1 描述性統(tǒng)計51-53
• 6.4.2 差異性檢驗53-56
• 6.5 穩(wěn)健性檢驗56-59
• 7 研究結論及政策建議59-64
• 7.1 主要研究結論59-60
• 7.2 政策建議60-62
• 7.3 研究不足與展望62-64
• 致謝64-65
• 參考文獻65-68
• 附錄:攻讀碩士學位期間的研究成果68-69

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