本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換證券的性質(zhì)及其在創(chuàng)業(yè)投資中的運(yùn)用

  更多相關(guān)文章： 創(chuàng)業(yè)投資 IPO 出售可轉(zhuǎn)換證券

【摘要】：創(chuàng)業(yè)投資中,可轉(zhuǎn)換證券的關(guān)鍵屬性是依據(jù)不同的退出方式分配現(xiàn)金流:在出售的情況下不轉(zhuǎn)換,VC持有優(yōu)先工具,獲得優(yōu)先現(xiàn)金流,但在IPO情況下自動(dòng)轉(zhuǎn)換,雙方都持有普通股。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)IPO,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股保持均衡的激勵(lì);如果選擇出售創(chuàng)業(yè)企業(yè),VC僅在此時(shí)獲得優(yōu)先現(xiàn)金流。相機(jī)控制權(quán)是重要的,它不但有助于擴(kuò)大融資額,還有助于避免無效的退出。融資結(jié)構(gòu)、控制權(quán)和退出選擇三個(gè)問題緊密相關(guān)。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)投資 IPO 出售可轉(zhuǎn)換證券
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“基于自主創(chuàng)新能力增進(jìn)的產(chǎn)學(xué)研合作創(chuàng)新研究”(項(xiàng)目號(hào)10zd&020)
【分類號(hào)】：F830.91
【正文快照】： 一、引言創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital,VC)作為新型金融中介,主要向新創(chuàng)的科技型、創(chuàng)新型企業(yè)投資,并提供增值服務(wù)。新創(chuàng)立的企業(yè)普遍存在創(chuàng)立時(shí)間短、無形資產(chǎn)價(jià)值高、創(chuàng)業(yè)前景不明朗等特征。依企業(yè)發(fā)展情況不同,創(chuàng)業(yè)投資退出渠道一般有4種:首次公開上市(IPO)、出售、股份回購和

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：532480