發(fā)布時(shí)間：2024-05-23 05:30

　　2008年的全球金融危機(jī)給各國(guó)金融監(jiān)管者在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)上提出了巨大挑戰(zhàn),而場(chǎng)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺失和雙邊清算的風(fēng)險(xiǎn)處置效果是一大誘因。后危機(jī)時(shí)代場(chǎng)外市場(chǎng)的快速改革和發(fā)展對(duì)各國(guó)金融發(fā)展以及改革、防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有著重要意義。本文首先回顧和分析了危機(jī)后場(chǎng)外市場(chǎng)集中清算的發(fā)展改革歷程,并從危機(jī)中暴露出來(lái)的問(wèn)題和經(jīng)典案例切入,分析了場(chǎng)外CCP采用中央對(duì)手清算機(jī)制防范風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理和優(yōu)勢(shì),然后分析國(guó)際上最新的CCP清算會(huì)員違約處置案例,總結(jié)出對(duì)我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與監(jiān)管、違約處置有借鑒意義的經(jīng)驗(yàn),以期對(duì)我國(guó)場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展與改革、場(chǎng)外CCP的風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)清算會(huì)員的違約處置提供理論和經(jīng)驗(yàn)支撐、政策建議,并更好地防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

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【部分圖文】：

圖2中央對(duì)手方對(duì)場(chǎng)外市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范功能保證金或抵押品，這是集中清算業(yè)務(wù)開(kāi)展中的重要部分

于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的失敗。基于AIG的AAA級(jí)信用評(píng)級(jí)，AIG子公司的雙邊交易對(duì)手并沒(méi)有要求其提供支持CDS交易的足額抵押品。因此，IMF在2010年指出，如果按照進(jìn)行中央對(duì)手清算的要求繳納足額抵押品，AIG未抵押的風(fēng)險(xiǎn)敞口就不會(huì)滋長(zhǎng)為系統(tǒng)性金融危機(jī)。2.解決市場(chǎng)參與者之間的關(guān)聯(lián)性。....

圖4CCP的多防線違約管理機(jī)制CCP的損失分?jǐn)傂袨椴粌H是多防線違約管理機(jī)

本文編號(hào)：3981068