發(fā)布時(shí)間：2024-05-11 11:33

　　自從2008年中本聰提出比特幣概念,大量新的加密貨幣不斷涌現(xiàn),加密貨幣的價(jià)格也不斷暴漲暴跌。大量投資者瘋狂地涌入加密貨幣市場(chǎng),希望能夠在這狂熱的市場(chǎng)中分得一杯羹。但是這些投資者們卻忽視了加密貨幣背后的潛在風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于加密貨幣發(fā)展全貌、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小和成因知之甚少,進(jìn)而對(duì)加密貨幣做出了錯(cuò)誤的判斷和投資選擇。本文旨在系統(tǒng)地分析加密貨幣的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。首先,本文介紹了加密貨幣的相關(guān)概念和技術(shù)原理,并詳細(xì)展現(xiàn)比特幣和以太幣的技術(shù)特點(diǎn)。其次,從產(chǎn)業(yè)鏈和監(jiān)管兩個(gè)角度,對(duì)數(shù)字加密貨幣進(jìn)行現(xiàn)狀研究。不僅從宏觀視角分析了數(shù)字加密貨幣產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展情況,以上中下游三個(gè)環(huán)節(jié)視角切入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的現(xiàn)狀和困境,而且梳理了當(dāng)前各國(guó)對(duì)加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度。進(jìn)而,微觀聚焦至比特幣和以太幣兩個(gè)主要的加密貨幣,詳細(xì)分析了兩者的發(fā)展歷程、特征和應(yīng)用變化。并且,以比特幣和以太幣為例,引入GARCH-EVT方法度量?jī)烧叩膬r(jià)格風(fēng)險(xiǎn),在以Kuipiec回測(cè)方法對(duì)比檢驗(yàn)該方法的精確度。進(jìn)而,再針對(duì)加密貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),從市場(chǎng)供給兩側(cè)以及投資者主觀層面分析其風(fēng)險(xiǎn)成因。最后,結(jié)合前文分析,從宏觀監(jiān)管者層面到微觀參與者層面,提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議,希望讓加...

【文章頁(yè)數(shù)】：88 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 對(duì)數(shù)字加密貨幣研究
        1.2.2 對(duì)數(shù)字加密貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究
        1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究思路和方法
        1.3.1 研究方法與思路
        1.3.2 研究框架
    1.4 研究?jī)?nèi)容和創(chuàng)新
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容
        1.4.2 本文創(chuàng)新點(diǎn)
第二章 基本概念和相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 數(shù)字加密貨幣的相關(guān)概念
        2.1.1 數(shù)字加密貨幣的概念
        2.1.2 比特幣的概念
        2.1.3 比特幣的基本技術(shù)原理
        2.1.4 以太幣的概念
        2.1.5 以太幣的基本技術(shù)原理
    2.2 加密貨幣的相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 哈耶克的貨幣非國(guó)家化理論
        2.2.2 弗里德曼的貨幣數(shù)量論
    2.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.3.1 VaR值理論
        2.3.2 極值理論
第三章 數(shù)字加密貨幣發(fā)展概況
    3.1 數(shù)字加密貨幣產(chǎn)業(yè)鏈
        3.1.1 采礦部門(mén)
        3.1.2 交易平臺(tái)
        3.1.3 支付部門(mén)
    3.2 數(shù)字加密貨幣監(jiān)管現(xiàn)狀
        3.2.1 世界各國(guó)監(jiān)管程度
        3.2.2 中國(guó)監(jiān)管政策
        3.2.3 美國(guó)監(jiān)管態(tài)度
        3.2.4 歐盟監(jiān)管政策
    3.3 比特幣的發(fā)展現(xiàn)狀
        3.3.1 比特幣的發(fā)展歷程
        3.3.2 比特幣的應(yīng)用變化
        3.3.3 比特幣的主要特征
    3.4 以太幣的發(fā)展現(xiàn)狀
        3.4.1 以太幣的發(fā)展歷程
        3.4.2 以太幣的應(yīng)用變化
        3.4.3 以太幣的主要特征
        3.4.4 比特幣和以太幣的對(duì)比分析
第四章 數(shù)字加密貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量
    4.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
    4.2 數(shù)據(jù)檢驗(yàn)
        4.2.1 正態(tài)性檢驗(yàn)
        4.2.2 平穩(wěn)性和自相關(guān)檢驗(yàn)
    4.3 GARCH-VaR模型
        4.3.1 滯后階數(shù)選取
        4.3.2 模型參數(shù)估計(jì)
    4.4 GARCH-EVT-VaR模型
        4.4.1 模型構(gòu)建方法
        4.4.2 模型應(yīng)用
    4.5 Kuipiec回測(cè)檢驗(yàn)
        4.5.1 比特幣回測(cè)結(jié)果
        4.5.2 以太幣回測(cè)結(jié)果
    4.6 實(shí)證結(jié)論
第五章 風(fēng)險(xiǎn)成因和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議
    5.1 數(shù)字貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因分析
        5.1.1 發(fā)行機(jī)制缺乏靈活性
        5.1.2 市場(chǎng)集中度過(guò)高
        5.1.3 投機(jī)需求旺盛
        5.1.4 政策環(huán)境的變化
    5.2 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議
        5.2.1 宏觀監(jiān)管層面
        5.2.2 微觀參與者層面
第六章 結(jié)論與展望
    6.1 結(jié)論
    6.2 研究展望
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：3969890