發(fā)布時間：2024-03-24 04:50

　　本文首先對貨幣政策透明度影響通貨膨脹預(yù)期的理論機制進行了分析,并構(gòu)建了由菲利普斯曲線、通貨膨脹預(yù)期、貨幣政策規(guī)則推導(dǎo)的經(jīng)濟模型,以反映影響通貨膨脹預(yù)期的宏觀經(jīng)濟變量,并以此為基礎(chǔ)展開實證研究。將央行進行通貨膨脹預(yù)期管理的政策工具劃分為提高貨幣政策透明度、傳統(tǒng)貨幣政策工具兩大類,以便研究央行實際操作時在不同貨幣政策體系下如何實現(xiàn)以上兩種政策工具的搭配。通貨膨脹預(yù)期的度量使用專家預(yù)測的通貨膨脹率,專家預(yù)測的數(shù)據(jù)更能貼近未來真實通貨膨脹水平,并利用A-H法構(gòu)建動態(tài)貨幣政策透明度指數(shù)。將貨幣政策體系區(qū)分為三種情況:數(shù)量型貨幣政策體系、價格型貨幣政策體系以及混合體系,在此基礎(chǔ)上,采用SVAR模型,分三種情況分別進行實證研究。研究表明在以價格型貨幣政策體系為主導(dǎo)的情況下,中央銀行應(yīng)當(dāng)將主要政策措施集中于加強貨幣政策透明度。以數(shù)量型貨幣政策體系為主要貨幣政策體系時,應(yīng)當(dāng)著力控制M2增速,加強貨幣政策透明度為輔。此外,價格型貨幣政策體系在調(diào)控通貨膨脹預(yù)期時具有先天優(yōu)勢,更有利于調(diào)控措施發(fā)揮政策效果。

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖５－１公眾預(yù)期量化效果??圖５－１表明，通過幾種不同的量化方法得到的預(yù)期通貨膨脹率均可較好錨定??

期通貨膨脹率有所區(qū)別。目前獲得學(xué)術(shù)界認可的??計量處理方法主要包含以下幾種：未來物價預(yù)期指數(shù)法、差額統(tǒng)計量法、Ｃ－Ｐ概??率法。這三種方法得到的通貨膨脹預(yù)期均為公眾預(yù)期。根據(jù)朱圣蓉（２０１５），以??上幾種方法的效果如圖４－１：??Ｚ５?Ｉ?Ｉ??３?ｉ＼?ｎｉｌ?ｉ??，，?／....

圖５－２專家預(yù)測通貨膨脹率與實際通貨膨脹率??２５??

?山東大學(xué)碩士學(xué)位論文???５．１．３專家預(yù)期的量化??第一、第二類方法所度量的均為我國的公眾預(yù)期，根據(jù)張成思（２０１６），貨??幣政策對于專家預(yù)期的反映更加強烈，專家預(yù)期的準確性更高。自２００５年第三??季度，北京大學(xué)國家發(fā)展研宄院中國宏觀經(jīng)濟研究中心開始向社會公布朗潤預(yù)測??....

圖５－３?動態(tài)貨幣政策透明度指數(shù)??２９??

?山東大學(xué)碩士學(xué)位論文???券交易利率Ｒ００７來反映債券市場利率，樣本期間為２０１１年第一季度至２０１９年??第一季度，均選取于Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫。??５．２．５事件日的篩選??本文參考Ｋｉａ．?Ａ和Ｈ．?Ｐａｔｒｏｎ?（２００４）以及其他文獻，將對經(jīng)濟產(chǎn)生重大影??響的事件發(fā)生的日....

圖６－１模型穩(wěn)定性檢驗??６．２．４?ＳＶＡＲ?模型??根據(jù)李云峰（２０１２），ＳＶＡＲ模型是對自回歸（ＶＡＲ）模型添加了約束條件的自??

?山東大學(xué)碩士學(xué)位論文???檢驗假設(shè)形式?特征值跡統(tǒng)計量跡統(tǒng)計量５％臨界值?Ｐ值??不存在協(xié)整關(guān)系?０．７２９３?６８．０７５７?２９．７９７１?０．００００??最多存在一個協(xié)整關(guān)系?０．３７５８?２７．５６４１?１５．４９４７?０．０００５??最多存在兩個協(xié)整關(guān)系?０．３４１５....

本文編號：3936994