文章運(yùn)用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)(SGMM)方法,從制度環(huán)境視角實(shí)證研究了資本賬戶開放對(duì)貨幣國(guó)際化的影響,并進(jìn)一步考察了不同制度環(huán)境下,不同類型跨境資本放松管制對(duì)貨幣國(guó)際化影響的異質(zhì)性。結(jié)果顯示:第一,在考慮制度環(huán)境的背景下,資本賬戶開放對(duì)貨幣國(guó)際化的影響存在門檻效應(yīng),即當(dāng)制度質(zhì)量較低時(shí),資本賬戶開放并不利于貨幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn),隨著制度質(zhì)量的提高,資本賬戶開放對(duì)貨幣國(guó)際化的影響由負(fù)變?yōu)檎?第二,不同類型跨境資本放松管制對(duì)貨幣國(guó)際化的影響方向不同,且隨著制度環(huán)境的變化,這一影響效應(yīng)的變化也各不相同,在制度環(huán)境較差的情形下,直接投資開放程度的提升不利于貨幣國(guó)際化水平的提高,制度環(huán)境的改善則可以降低這一負(fù)向效應(yīng)甚至可能產(chǎn)生顯著的正向效應(yīng),證券投資開放程度提升對(duì)貨幣國(guó)際化的影響與直接投資相反,而金融衍生品投資開放對(duì)貨幣國(guó)際化的影響則不顯著。因此,中國(guó)在推進(jìn)資本賬戶開放和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中,應(yīng)不斷加強(qiáng)國(guó)內(nèi)制度環(huán)境建設(shè),保持制度質(zhì)量的提升與資本賬戶開放進(jìn)程相協(xié)調(diào)、相匹配,同時(shí)審慎放松對(duì)不同類型資本的管制。

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    1. 資本賬戶開放對(duì)貨幣國(guó)際化的影響
    2. 制度環(huán)境對(duì)貨幣國(guó)際化的影響
三、模型設(shè)定和變量選擇
    1. 計(jì)量模型構(gòu)建
    2. 指標(biāo)測(cè)算、數(shù)據(jù)來源與處理
四、實(shí)證結(jié)果與分析
    1. 基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果
    2. 擴(kuò)展模型估計(jì)結(jié)果
    3. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、結(jié)論與啟示



本文編號(hào)：3933128