防范系統(tǒng)性金融風險是我國經(jīng)濟工作的重點關注之一。在"結(jié)構(gòu)性去杠桿"的背景下,明晰我國實體經(jīng)濟杠桿率水平和結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,探求實體經(jīng)濟部門之間杠桿的溢出效應,挖掘杠桿率對系統(tǒng)性金融風險的傳導機制,就顯得尤為重要。本文利用主成分分析法對我國系統(tǒng)性金融風險進行測度,隨后使用TVP-VAR模型建立實體經(jīng)濟部門杠桿與系統(tǒng)性金融風險之間的關聯(lián),進一步研究各部門杠桿間的溢出效應。研究發(fā)現(xiàn),實體經(jīng)濟杠桿上升對于我國系統(tǒng)性金融風險存在正向效應;居民部門、非金融企業(yè)部門杠桿的上升不會直接推動系統(tǒng)性金融風險的累積,但會推動實體經(jīng)濟杠桿的上升;政府部門杠桿上升會對非金融企業(yè)部門和居民部門產(chǎn)生擠出效應。據(jù)此,在對我國實體經(jīng)濟部門去杠桿的進程中,應注重各部門杠桿間的聯(lián)動反應和其內(nèi)在的杠桿結(jié)構(gòu)。

【文章頁數(shù)】：12 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析
三、研究設計
    (一) 變量說明與數(shù)據(jù)來源
        1. 實體經(jīng)濟部門杠桿率
        2. 系統(tǒng)性金融風險
    二模型設計
四、實證分析
    (一) 實體經(jīng)濟各部門杠桿間的溢出效應
    (二) 實體經(jīng)濟部門杠桿、總杠桿對系統(tǒng)性金融風險的沖擊
五、結(jié)論及政策建議



本文編號：3893465