近年來,隨著各國學(xué)者對控股股東對上市公司“掏空”行為(tunnelling)的廣泛研究,控股股東的另一行為方式——“支持”(propping)也逐漸引起了學(xué)術(shù)界的關(guān)注。然而,因?yàn)榕c“掏空”行為相比,“支持”行為比較少見,而且并不會引發(fā)其它股東公開的抗議或訴訟,所以研究者很難直接觀察到控股股東“支持”行為的發(fā)生。為克服這一限制,學(xué)者們利用了以下兩個關(guān)鍵的隱含假設(shè)(后文簡稱“關(guān)鍵假設(shè)”)對“支持”行為的影響因素、經(jīng)濟(jì)后果等方面進(jìn)行研究。首先,現(xiàn)有研究均假設(shè)“支持”行為會對上市公司的產(chǎn)生積極的經(jīng)濟(jì)影響。這一假設(shè)是間接判斷“支持”行為發(fā)生與否的重要依據(jù)。根據(jù)這一假設(shè),學(xué)者可以推斷在同一消極經(jīng)濟(jì)沖擊下業(yè)績受到影響較少的公司獲得了控股股東的“支持”,或者判定產(chǎn)生正異�；貓�(bào)率的關(guān)聯(lián)方交易為控股股東的“支持”行為。其次,學(xué)者在研究中往往對“‘支持’行為發(fā)生的可能性”和“‘支持’行為的經(jīng)濟(jì)后果”兩個概念等量齊觀。這是因?yàn)榍罢唠y以直接衡量,而根據(jù)上一條假設(shè),后者可通過對公司業(yè)績或股票回報(bào)率的比較獲得。這一假設(shè)主要適用于對“支持”行為解釋因素的研究,比如有文獻(xiàn)根據(jù)公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)交易正異�；貓�(bào)率的關(guān)系推...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. Introduction
2. Literature review
    2.1 Tunnelling
    2.2 Propping
3. Institutional background
4. Research hypotheses
    4.1 Incidence likelihood and firm characteristics
    4.2 Economic consequences and firm characteristics
5. Empirical Analysis
    5.1 Data
    5.2 Variables
    5.3 Descriptive statistics
    5.4 Empirical results
        5.4.1 Incidence likelihood and firm characteristics
        5.4.2 Economic consequences and firm characteristics
        5.4.3 Robustness test
6.Conclusion
Reference
Acknowledgement



本文編號：3818763