主營業(yè)務為制作出品或發(fā)行院線電影的上市公司的主要經(jīng)營收入和利潤來自于從所投資電影獲得的分賬票房中的分成。中國電影市場已經(jīng)是規(guī)模世界第二的成熟市場,投資進行國產(chǎn)電影的制作出品和發(fā)行往往屬于高投入高風險高回報的商業(yè)冒險,一家上市公司全年的業(yè)績水平可能由少數(shù)幾部關鍵電影的票房表現(xiàn)所決定;因此,院線電影的票房自然會對該公司股票的價值和收益密切相關。以電影行業(yè)上市公司股票構成的投資組合的收益率為基準計算出的單個上市電影公司股票超額收益率可以排除掉市場的整體波動而反映所投資電影對股票收益率的影響。本文以股票定價模型、金融市場信息效率理論和行為金融學理論為基礎,對中國市場電影票房表現(xiàn)在上映日附近和投資方股票異常收益率的關系進行研究。本研究首先基于現(xiàn)有文獻關于電影票房表現(xiàn)和上市公司股票異常收益率影響因素的研究,結合股票市場中投資人供求關系理論和投資者關注模型提出理論模型和研究假設,收集相關數(shù)據(jù)構建了2017至2019年中國國產(chǎn)高票房電影與其投資方上市公司股票異常收益率動態(tài)關系的61條研究樣本,應用事件研究法設計了計量模型對電影票房和股票異常收益率之間的關系進行量化分析,實證結果表明:(1)電影票房與其...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及問題提出
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 問題提出
    1.2 研究目的與意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 電影票房影響因素及預測
        1.3.2 企業(yè)價值影響因素相關研究
        1.3.3 股票估值相關研究
        1.3.4 股價同步性相關研究
        1.3.5 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述
    1.4 研究內(nèi)容和方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
第2章 理論基礎
    2.1 股票定價理論
        2.1.1 直接定價模型
        2.1.2 間接定價模型
    2.2 市場信息效率
        2.2.1 有效市場理論
        2.2.2 信息不對稱
        2.2.3 行為金融學理論
    2.3 股票波動理論
        2.3.1 股票波動的衡量
        2.3.2 影響股票波動的因素
    2.4 本章小結
第3章 研究假設與模型構建
    3.1 研究假設
        3.1.1 電影票房與上映前投資方股票短期異常收益率的關系
        3.1.2 電影票房與上映后投資方股票異常收益率的關系
        3.1.3 票房預期與投資方股票異常收益率的關系
    3.2 實證研究設計
        3.2.1 事件研究法
        3.2.2 確定事件窗口
        3.2.3 股票異常收益率的計算
    3.3 數(shù)據(jù)收集和預處理
        3.3.1 上市公司和院線電影原始數(shù)據(jù)收集
        3.3.2 樣本篩選
        3.3.3 數(shù)據(jù)集成
    3.4 本章小結
第4章 股票異常收益率實證分析
    4.1 研究變量的初步統(tǒng)計分析
        4.1.1 變量的描述性統(tǒng)計和正態(tài)性檢驗
        4.1.2 研究變量的相關性分析
    4.2 多元線性回歸模型
    4.3 實證結果分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
    4.5 典型案例討論
    4.6 研究的現(xiàn)實意義分析
    4.7 本章小結
結論
參考文獻
致謝



本文編號：3751860