可轉(zhuǎn)債是一種兼具普通債券和期權(quán)（權(quán)證）性質(zhì)的投融資工具,因其雙重特性而具有較強(qiáng)的吸引力,成為了普通債券和股票等融資工具的補(bǔ)充。我國的可轉(zhuǎn)債融資市場起步較晚,發(fā)展歷程較短,但隨著可轉(zhuǎn)債市場制度和政策機(jī)制的不斷完善,我國可轉(zhuǎn)債的發(fā)行額和市場流通值不斷提高,成為了很多企業(yè)的融資選擇。特別是在2017年,我國證監(jiān)會發(fā)布融資新規(guī),對上市公司增發(fā)配股和其他非公開發(fā)行股票的融資行為之間的時間間隔進(jìn)行了 18個月的時間限定,但發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資不受這一規(guī)定的約束,由此掀起了發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的熱潮。本文選擇我國的一家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司——同仁堂,對其發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行深入分析,探討其發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動因和融資效果,從而對我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債提供借鑒作用。本文首先闡述發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的研究背景與意義;并對國內(nèi)外可轉(zhuǎn)債的理論研究進(jìn)行了歸納、總結(jié);接著分析了同仁堂可轉(zhuǎn)債融資的情況及融資動機(jī);然后采用事件研究法、財務(wù)指標(biāo)法、比較研究法、EVA企業(yè)價值評估法等方法分析了同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債后的市場反應(yīng)、財務(wù)效果、經(jīng)營效果以及對公司控制權(quán)和公司治理的影響;進(jìn)而得出案例分析的結(jié)論:同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債市場反應(yīng)較大,對公司業(yè)績有所影響... 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省211工程院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資動因的研究
        1.2.2 企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債公告效應(yīng)的研究
        1.2.3 企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資效果的研究
        1.2.4 文獻(xiàn)述評
    1.3 研究思路與方法
    1.4 本文的基本框架
    1.5 研究創(chuàng)新點與局限性
第2章 發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資的相關(guān)理論基礎(chǔ)
    2.1 可轉(zhuǎn)換債券概述
        2.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的含義
        2.1.2 我國可轉(zhuǎn)換債券發(fā)展概況
        2.1.3 可轉(zhuǎn)換債券與其他金融產(chǎn)品的異同
    2.2 可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條件及程序
        2.2.1 可轉(zhuǎn)債的發(fā)行條件
        2.2.2 可轉(zhuǎn)債的發(fā)行程序
    2.3 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.3.1 啄食理論
        2.3.2 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.3.3 信號傳遞理論
第3章 同仁堂可轉(zhuǎn)債融資過程及動因分析
    3.1 同仁堂基本情況
        3.1.1 同仁堂及其所在行業(yè)概況
        3.1.2 同仁堂財務(wù)狀況
    3.2 同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債的過程與內(nèi)容
        3.2.1 同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債過程回顧
        3.2.2 同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債基本條款解讀
        3.2.3 同仁堂發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金使用情況
    3.3 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行的動因分析
        3.3.1 項目投資的需要
        3.3.2 股權(quán)融資的局限性
        3.3.3 減少融資成本
        3.3.4 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)
第4章 同仁堂可轉(zhuǎn)債融資效果分析
    4.1 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行的市場反應(yīng)分析
        4.1.1 定義事件期和相關(guān)指標(biāo)
        4.1.2 計算相關(guān)數(shù)據(jù)
        4.1.3 股票市場的短期反應(yīng)
    4.2 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行的財務(wù)效果分析
        4.2.1 融資成本分析
        4.2.2 現(xiàn)金流量分析
        4.2.3 項目投資收益
    4.3 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行的經(jīng)營效果分析
        4.3.1 償債能力分析
        4.3.2 盈利能力分析
        4.3.3 營運(yùn)能力分析
        4.3.4 經(jīng)濟(jì)增加值分析
    4.4 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行對控制權(quán)的影響分析
        4.4.1 轉(zhuǎn)股情況
        4.4.2 轉(zhuǎn)股成功對控制權(quán)的影響
    4.5 同仁堂可轉(zhuǎn)債發(fā)行對公司治理的影響分析
        4.5.1 抑制大股東掠奪
        4.5.2 平衡不同利益者之間的關(guān)系
第5章 案例研究的結(jié)論及建議
    5.1 案例研究的結(jié)論
        5.1.1 市場反應(yīng)較大,對公司業(yè)績有所影響
        5.1.2 對股權(quán)稀釋具有緩沖作用,增強(qiáng)了公司治理能力
        5.1.3 債券贖回時機(jī)合理,降低了企業(yè)的融資成本
        5.1.4 有利于優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
    5.2 案例研究的建議
        5.2.1 企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)債要選擇適當(dāng)?shù)陌l(fā)行和贖回時機(jī)
        5.2.2 企業(yè)可選擇可轉(zhuǎn)債融資,優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)
        5.2.3 企業(yè)要合理判斷可轉(zhuǎn)債融資的適用性
        5.2.4 可適當(dāng)放松發(fā)行要求,為企業(yè)提供多一種穩(wěn)妥融資選擇
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3633890