在步入21世紀(jì)以來(lái),國(guó)際之間的交流愈發(fā)頻繁,全球金融市場(chǎng)變得日益復(fù)雜,金融危機(jī)的不穩(wěn)定性和連續(xù)性的趨勢(shì)也越發(fā)顯著。同時(shí),以我國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家逐步擴(kuò)大開放,為全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了新動(dòng)力,但是在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向前邁進(jìn)的同時(shí)也增加了新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)感染金融危機(jī)的可能性,尤其接連爆發(fā)的次貸危機(jī)與歐債危機(jī)大大延緩了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。金融危機(jī)的傳播渠道一直以來(lái)為國(guó)內(nèi)外學(xué)者所研究,其中金融市場(chǎng)傳染機(jī)制因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)價(jià)格對(duì)于經(jīng)濟(jì)沖擊反應(yīng)靈敏等特點(diǎn)更為學(xué)者青睞。本文主要研究金融危機(jī)背景下發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)股市間的金融危機(jī)傳染效應(yīng),且將金磚股市作為新興市場(chǎng)代表進(jìn)行輔證。首先通過(guò)擬合GARCH（1,1）模型來(lái)消除樣本序列的ARCH效應(yīng),并將該模型的方差項(xiàng)作為新的波動(dòng)變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn),在驗(yàn)證危機(jī)傳染存在的基礎(chǔ)上全面分析不同時(shí)期金融危機(jī)的傳染范圍、強(qiáng)度以及持續(xù)時(shí)間等效應(yīng)。格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明:不論是在危機(jī)期與平穩(wěn)期,發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的股市波動(dòng)都存在雙向因果關(guān)系,說(shuō)明在新世紀(jì)以來(lái)兩類市場(chǎng)之間的聯(lián)系越來(lái)越強(qiáng),并且存在危機(jī)傳染效應(yīng);在平穩(wěn)期,發(fā)達(dá)市場(chǎng)與金磚國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)關(guān)系較弱,但在危機(jī)期間,兩類市場(chǎng)以雙向因果關(guān)系... 

【文章來(lái)源】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)黑龍江省211工程院校985工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 研究現(xiàn)狀評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和技術(shù)路線
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線圖
第2章 相關(guān)理論及股票市場(chǎng)發(fā)展概況
    2.1 金融危機(jī)
    2.2 金融危機(jī)傳染
        2.2.1 金融危機(jī)傳染內(nèi)涵
        2.2.2 金融危機(jī)傳染機(jī)制
    2.3 全球股票市場(chǎng)發(fā)展概況
        2.3.1 發(fā)達(dá)市場(chǎng)的股市發(fā)展概況
        2.3.2 新興市場(chǎng)的股市發(fā)展概況
        2.3.3 發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的股市關(guān)聯(lián)概況
    2.4 金融時(shí)間序列的條件異方差分析
    2.5 基于VAR模型的金融危機(jī)傳染機(jī)理分析
    2.6 本章小結(jié)
第3章 股市收益率時(shí)間序列的條件異方差分析
    3.1 數(shù)據(jù)選取與變量確定
    3.2 時(shí)間序列的條件異方差檢驗(yàn)
    3.3 處理變量的條件異方差性
        3.3.1 ARCH模型
        3.3.2 GARCH模型
        3.3.3 擬合GARCH(1,1)模型
        3.3.4 構(gòu)建股市收益率波動(dòng)變量
    3.4 本章小結(jié)
第4章 發(fā)達(dá)市場(chǎng)對(duì)新興市場(chǎng)的金融危機(jī)傳染分析
    4.1 VAR模型
    4.2 “平穩(wěn)期”與“危機(jī)期”的劃分
    4.3 單位根檢驗(yàn)
    4.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)
        4.4.1 發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)格蘭杰因果檢驗(yàn)
        4.4.2 發(fā)達(dá)市場(chǎng)與金磚五國(guó)格蘭杰因果檢驗(yàn)
        4.4.3 中國(guó)與金磚國(guó)家格蘭杰因果檢驗(yàn)
    4.5 脈沖響應(yīng)分析
        4.5.1 發(fā)達(dá)市場(chǎng)對(duì)新興市場(chǎng)脈沖響應(yīng)分析
        4.5.2 發(fā)達(dá)市場(chǎng)對(duì)金磚五國(guó)脈沖響應(yīng)分析
        4.5.3 中國(guó)對(duì)金磚國(guó)家脈沖響應(yīng)分析
    4.6 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于非線性相依的市場(chǎng)間金融傳染度量——測(cè)度2015年中國(guó)股災(zāi)對(duì)重要經(jīng)濟(jì)體的傳染效應(yīng)[J]. 苑瑩,王海英,莊新田.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2020(03)
[2]金融危機(jī)下信用違約風(fēng)險(xiǎn)的宏觀驅(qū)動(dòng)因素及跨區(qū)域傳染效應(yīng)——基于亞洲、北美、歐洲三大區(qū)域的實(shí)證分析[J]. 蔣勝杰,傅曉媛,李俊峰.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2019(06)
[3]中國(guó)股票市場(chǎng)金融傳染及渠道——基于行業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J]. 裴茜,朱書尚.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2019(03)
[4]金融危機(jī)和地產(chǎn)調(diào)控沖擊下地產(chǎn)板塊和整體股市的波動(dòng)性研究[J]. 袁圓,戚逸康.  統(tǒng)計(jì)研究. 2019(02)
[5]金融危機(jī)期間匯率風(fēng)險(xiǎn)傳染研究[J]. 萬(wàn)蕤葉,陸靜.  管理科學(xué)學(xué)報(bào). 2018(06)
[6]中國(guó)與G7國(guó)家股市間的聯(lián)動(dòng)性分析——基于金融危機(jī)視角[J]. 徐海峰.  廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2018(03)
[7]中國(guó)金融業(yè)不同板塊間風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的非對(duì)稱性研究——基于非對(duì)稱MVMQ-CAViaR模型的實(shí)證分析[J]. 曾裕峰,簡(jiǎn)志宏,彭偉.  中國(guó)管理科學(xué). 2017(08)
[8]宏觀經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布對(duì)國(guó)際金融危機(jī)傳染效應(yīng)的影響研究[J]. 張一,惠曉峰,吳寶秀.  管理評(píng)論. 2017(04)
[9]新興市場(chǎng)國(guó)家間的金融危機(jī)傳染效應(yīng)研究[J]. 張一,吳寶秀,李喆.  管理評(píng)論. 2016(05)
[10]基于Copula-ASV-EVT-CoVaR模型的中小板與創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)溢出度量研究[J]. 周孝華,陳九生.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2016(03)



本文編號(hào)：3633857