為應對日趨激烈的市場競爭,公司需要不斷提高其技術創(chuàng)新水平,通過創(chuàng)新才能幫助公司獲取競爭優(yōu)勢、搶占市場份額。面對相似的外部經濟、政治環(huán)境,如何從公司內部尋找提高創(chuàng)新效率的方法,成為學術界與實踐界共同關注的問題。內部控制作為貫穿公司運營全過程的一項重要制度安排,對緩解信息不對稱程度、降低代理成本具有重要作用,進而可能對公司技術創(chuàng)新效率產生影響。尤其對于創(chuàng)業(yè)板上市公司而言,其內部控制水平明顯低于被納入內部控制強制實施范圍的主板上市公司,因此本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本的實證結果,對提升其內部控制水平、提高其技術創(chuàng)新效率更具有指導意義。本文以2015²018年我國創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象,首先利用“迪博內部控制指數(shù)”檢驗內部控制質量對公司技術創(chuàng)新效率的影響;其次,為探討內部控制對創(chuàng)新效率的作用機理,依次檢驗內部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監(jiān)督等內部控制五要素對創(chuàng)新效率的影響;最后,加入融資約束變量,檢驗融資約束在內部控制與創(chuàng)新效率之間的中介效應,尋求內部控制對技術創(chuàng)新效率的影響機制。其中,內部控制五要素的評價指標通過手工收集并運用變異系數(shù)法計算得到;融資約... 

【文章來源】：濟南大學山東省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究思路框架圖

研發(fā)活動產出的高不確定性、高保密性,導致公司技術創(chuàng)新活動的信息不對稱,同時可能誘發(fā)管理者的道德風險行為,致使創(chuàng)新活動面臨嚴重的融資約束[36]。公司創(chuàng)新活動從研發(fā)階段到創(chuàng)新產出轉化階段,均需要大量的資金支持,當公司面臨融資約束,公司可能因資金不足而放棄創(chuàng)新項目,或者在研發(fā)過程中因資金不足導致創(chuàng)新失敗。另一方面,公司面臨融資約束時,傾向于將有限的資源投資于“短平快”項目,而非成本高、風險高的創(chuàng)新項目,導致創(chuàng)新活動投資不足[71][72]。而有效的內部控制能夠提高財務報告質量,使投資者從財務報告中獲取更多創(chuàng)新項目的潛在風險、未來收益等信息,進而降低公司的資本成本,緩解公司融資約束程度。此外,有效的內部控制能夠通過有效的監(jiān)督機制,保障企業(yè)合規(guī)使用研發(fā)資金,減少管理者的占用研發(fā)資金等行為,降低創(chuàng)新資源匱乏導致創(chuàng)新失敗的可能性。因此,內部控制可以通過緩解公司融資約束程度,進而提高公司技術創(chuàng)新效率。基于以上理論分析,提出假設:

(3)為檢驗內部控制促進創(chuàng)業(yè)板上市公司技術創(chuàng)新效率的影響機制,即融資約束在內部控制與公司技術創(chuàng)新效率之間是否存在中介作用,構建如下模型:目前檢驗中介效應應用最為廣泛的是溫忠麟等(2004)學者提出的“三步法”[87],運用“三步法”檢驗中介效應的具體路徑見圖4.1。首先檢驗內部控制質量與公司技術創(chuàng)新效率的系數(shù)c的顯著性,如果c顯著,再檢驗模型(8)、模型(9)中系數(shù)a、b的顯著性,如果a、b、c三個系數(shù)均顯著,則進一步觀測系數(shù)c’的顯著性,若c’顯著,則可以認為中介效應顯著,否則為完全中介效應顯著;若系數(shù)a、b至少存在一個不顯著,則需要進一步進行Sobel檢驗。

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]內部控制質量對股權資本成本的影響研究[D]. 閆志剛.東北財經大學 2013

碩士論文
[1]高管持股與企業(yè)技術創(chuàng)新效率[D]. 李佳佳.天津財經大學 2018



本文編號：3608707