本文基于拓展的OR（1995）兩部門模型,探索2008年全球金融危機后經(jīng)常賬戶調(diào)整對一國實際有效匯率的短期沖擊。首先,構(gòu)建基于外生沖擊的面板VAR模型,采用系統(tǒng)GMM法進行估計,結(jié)合脈沖響應(yīng)函數(shù)分析,發(fā)現(xiàn)危機后新興經(jīng)濟體經(jīng)常賬戶調(diào)整對實際有效匯率先呈現(xiàn)負向沖擊后迅速轉(zhuǎn)正,但在全樣本和發(fā)達國家組別中該效應(yīng)并不顯著;其次,通過構(gòu)建SVAR模型,探索全球四大經(jīng)濟體經(jīng)常賬戶短期沖擊的異質(zhì)性,結(jié)論表明危機后源于經(jīng)常賬戶的短期沖擊是人民幣實際有效匯率變動的主要貢獻因素,但并非美國、德國、日本實際有效匯率變動的主要貢獻因素,經(jīng)常賬戶對人民幣實際有效匯率呈現(xiàn)微小正向沖擊。這些結(jié)論意味著,新興經(jīng)濟體需要密切關(guān)注經(jīng)常賬戶調(diào)整的潛在影響,發(fā)達經(jīng)濟體需要重視經(jīng)常賬戶調(diào)整背后的金融渠道,積極付諸改善本國收支結(jié)構(gòu)的努力。 

【文章來源】：經(jīng)濟與管理研究. 2019,40(07)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：15 頁

【文章目錄】：
一、文獻回顧
二、理論模型
    (一) 家庭部門
    (二) 廠商部門
    (三) 政府部門
    (四) 均衡時需求曲線
    (五) 穩(wěn)態(tài)附近對數(shù)線性化過程
    (六) 模型系統(tǒng)的短期效應(yīng)分析
三、實證模型設(shè)定及數(shù)據(jù)選擇
    (一) 變量選取及數(shù)據(jù)說明
    (二) 樣本選擇
    (三) 描述性統(tǒng)計
    (四) 模型構(gòu)建
四、實證分析
    (一) 基于面板VAR模型的經(jīng)驗證據(jù)
        1.變量平穩(wěn)性檢驗與定階
        2.面板VAR模型系數(shù)矩陣估計
        3.脈沖響應(yīng)函數(shù)
        4.方差分解
    (二) 進一步討論異質(zhì)性:四個主要經(jīng)濟體的經(jīng)驗證據(jù)
五、穩(wěn)健性檢驗
六、結(jié)論與政策建議


【參考文獻】：
期刊論文
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[4]“全球失衡”的百年變遷——基于經(jīng)驗數(shù)據(jù)與事實比較的分析[J]. 楊盼盼,徐建煒.  經(jīng)濟學(xué)(季刊). 2014(02)
[5]我國經(jīng)常賬戶失衡和人民幣匯率的動態(tài)運行——基于新開放經(jīng)濟宏觀動態(tài)一般均衡模型的估計[J]. 陳創(chuàng)練.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2013(09)
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[7]儲蓄不足、全球失衡與“中心—外圍”模式[J]. 殷劍峰.  經(jīng)濟研究. 2013 (06)



本文編號：3601558