融資融券是完善我國(guó)證券市場(chǎng)交易機(jī)制的一種制度性、機(jī)制性的安排,再加上融資融券業(yè)務(wù)將做空機(jī)制引入到了股票市場(chǎng),這將會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)交易行為、股票市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生直接的影響。文中以全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論等作為理論指導(dǎo),主要運(yùn)用問卷調(diào)查法、文獻(xiàn)研究法等研究方法,比較全面、系統(tǒng)地分析了X證券公司融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理問題。X證券公司作為證券行業(yè)內(nèi)的中小型證券企業(yè),在行業(yè)內(nèi)雖然具有一定的品牌知名度、融資融券業(yè)務(wù)開展及風(fēng)險(xiǎn)管理方面積累了一定的經(jīng)驗(yàn)、采取了一系列的措施,建立了風(fēng)險(xiǎn)管理體制、體系,但是,從融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面來看,效果并不理想,公司在融資融券業(yè)務(wù)的客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管控方面還存在著諸多的問題,這就對(duì)X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)乃至于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)造成了不利影響。研究結(jié)果顯示,X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面主要存在著風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平不高、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)控不合理、風(fēng)險(xiǎn)管理措施比較單一等問題,這與該公司員工全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)、未能夠建立動(dòng)態(tài)化全過程的融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理系統(tǒng)、融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全等原... 

【文章來源】：華僑大學(xué)福建省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查圖

第3章X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析25圖3.2X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)控調(diào)查圖如圖3.2所示，在118名被試者中，認(rèn)為X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)控“不夠完善”、“很不完善”的合計(jì)人數(shù)占到了54.24%。研究該公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)督管理機(jī)制可以看出，公司的融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要是以定性評(píng)估為主，雖然比較重視前期的審核，但對(duì)后期的跟蹤監(jiān)督管理重視程度不夠，久而久之，這就導(dǎo)致出現(xiàn)了各類問題。3.2.3風(fēng)險(xiǎn)管理措施比較單一X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施相對(duì)比較單一，主要是從宏觀層面上制定了融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策，并未能夠針對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)制定完善的管理措施，從而導(dǎo)致在應(yīng)對(duì)、處置相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)方面出現(xiàn)了操作不規(guī)范、未能夠及時(shí)跟進(jìn)等問題，久而久之，這勢(shì)必會(huì)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的健康開展造成影響。從今年來發(fā)生的幾起事件來看，由于X證券公司從事融資融券業(yè)務(wù)的工作人員未能夠準(zhǔn)確了解客戶實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況而造成經(jīng)濟(jì)損失的占比較大，歸根結(jié)底是未能夠進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，盲目采勸一刀切”、單一的措施來預(yù)防、處置不同類型的融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)整個(gè)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇的現(xiàn)實(shí)情況，X證券公司必須要建立完善的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案、制定差異化的處置措施，這是解決風(fēng)險(xiǎn)管理不到位的必然選擇。

第4章X證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別35高效率的金融業(yè)務(wù)服務(wù)。然而，由于融資融券業(yè)務(wù)具有一定的特殊性，導(dǎo)致公司面臨著信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于X證券公司融資融券業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查結(jié)果如下圖所示：圖4.1X證券公司信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查圖如圖4.1所示，在118名被調(diào)查中，關(guān)于X證券公司融資融券業(yè)務(wù)“信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大”的調(diào)查結(jié)果中，選擇“非常同意”與“同意”的合計(jì)人數(shù)為60人，占到了調(diào)查樣本總數(shù)的50.85%，這表明，該公司融資融券業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)威脅較大，這主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：一是內(nèi)控管理制度不夠健全、執(zhí)行不到位，目前X證券公司并未能夠針對(duì)融資融券業(yè)務(wù)制定完善、有效的管理制度，融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是基于現(xiàn)有金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度基礎(chǔ)上實(shí)施的；二是融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息化水平不高，滯后性較強(qiáng)[27]，這些都會(huì)導(dǎo)致X證券公司面臨的信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的威脅較大。（2）業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)融資融券業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)主要是證券企業(yè)使用借入資金或者是企業(yè)自有資金為客戶提供金融服務(wù)時(shí)，由于對(duì)證券融資融券業(yè)務(wù)市場(chǎng)行情判斷失誤所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，比如，股票下跌誤判為上漲，而股票上漲又錯(cuò)誤地判斷為目標(biāo)股票會(huì)下跌等等，這就會(huì)導(dǎo)致證券企業(yè)原來制定的經(jīng)營(yíng)策略與市場(chǎng)實(shí)際情況不符，導(dǎo)致公司面臨較大的操作風(fēng)險(xiǎn)的威脅[42]。X證券公司融資融券業(yè)務(wù)開展，導(dǎo)致企業(yè)面臨的業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)有所增大。關(guān)于該公司融資融券業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)如下圖所示：

【參考文獻(xiàn)】：
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