當(dāng)前,我國正沿著“自上而下”的頂層推動和“自下而上”的基層探索兩條路徑持續(xù)推動綠色金融體系建設(shè),在綠色金融的改革創(chuàng)新上取得了令人矚目的成績。在實(shí)現(xiàn)自身快速發(fā)展的同時,綠色金融的社會和環(huán)境效益也進(jìn)一步顯現(xiàn)。雖然我國綠色金融呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢,但是綠色發(fā)展所需的資金還是面臨較大的缺口,在我國綠色融資中,綠色信貸占比高達(dá)90%,并且大部分的綠色項(xiàng)目投資周期較長,需要商業(yè)銀行為其提供長期的貸款,但銀行的平均負(fù)債期限較短,這可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨資本充足率不足以及資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的問題。如果能把綠色信貸的一部分資產(chǎn)證券化打包出去,這樣不僅能夠補(bǔ)充銀行的資本充足率,緩解銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的問題,還能為我國綠色發(fā)展提供持續(xù)的資金。然而,我國綠色信貸資產(chǎn)證券化卻發(fā)展緩慢,存在商業(yè)發(fā)行積極性不高、發(fā)行成本較高以及二級市場流動市場不足等問題。正是基于此背景下,本文以國內(nèi)市場首單通過綠色認(rèn)證的零售類資產(chǎn)證券化項(xiàng)目“和信2019年第一期汽車分期貸款”（下文簡稱:“和信2019”）進(jìn)行研究。本文先首先介紹了“和信2019”的發(fā)行背景,對產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)、增信措施、綠色認(rèn)證等情況做了簡單的概述,然后通過探討該產(chǎn)... 

【文章來源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖２．１我國綠色信貸資產(chǎn)證券化與普通信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模??，綠色色證化的基礎(chǔ)產(chǎn)，持相??

?第２章我國銀行綠色信貸資產(chǎn)證券化市場發(fā)展現(xiàn)狀???２??１．８?■??．１?．１?．１?．１?．１?．１??２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■普通貸款不良率（％）?■綠色信貸不良率｛％）??數(shù)據(jù)來源：ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫整理所得??圖２．２我國銀行綠色信貸與普通信貸不良貸款率??此外，商業(yè)銀行在進(jìn)行綠色信貸資產(chǎn)證券化時，還需要進(jìn)行第三方認(rèn)證。而??第三認(rèn)證需要商業(yè)銀行在發(fā)行的整個過程中做大量的工作，包括項(xiàng)目篩癬資金??使用管理以及信息披露等方面，在發(fā)行后還得關(guān)注資金的流向領(lǐng)域，這些工作需??要額外耗費(fèi)人力、物力，并且在資金回流以后，還需要把這些資金投入到綠色項(xiàng)??目中去，這樣就會使銀行的這筆信貸資金的靈活性受限，使資金的可利用性降低。??與此同時，由于我國鼓勵綠色信貸，所以對綠色信貸的貸款利率會有一定的優(yōu)惠，??這就導(dǎo)致綠色信貸的初始回報(bào)率不高。按照監(jiān)管要求的規(guī)定，商業(yè)銀行作為發(fā)行??機(jī)構(gòu)必須持有總發(fā)行規(guī)模的５％資產(chǎn)支持證券，而且每檔的持有比例不低于５％，??持有期限按要求不低于各檔證券的存續(xù)期。因此，這樣就會使銀行發(fā)行的收益難??以覆蓋發(fā)行成本，商業(yè)銀行自然而然發(fā)行的動力會不足。??（２）二級市場流動性不足??我國商業(yè)銀行自從開展信貸資產(chǎn)證券化以來，一直面臨著二級市場流動性不??足的問題，即二級市場信貸資產(chǎn)的交易量與一級市場龐大的發(fā)行量相比，處于一??個低位水平。與其它銀行間債券市場的產(chǎn)品相比，信貸資產(chǎn)支持證券的質(zhì)押式回??購交易規(guī)模還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于銀行間其他產(chǎn)品市常截止２０１９年１２月３１日，我國??信貸資產(chǎn)證券化的托管面額為１４１７１．?６６億元，而２０１９年二級市場

３．１．１招商銀行股份有限成立于１９８７年，總部位于深圳市，是我國境內(nèi)第一家完??全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，是一家在中國具有一定規(guī)模和實(shí)力的全國??性商業(yè)銀行。２００２年４月，招商銀行在上海證券交易所上市。２００６年９月，招??商銀行又在香港聯(lián)交所上市。自成立以來，招商銀行銳意進(jìn)取，建立了完善的戰(zhàn)??略管理體系，形成了良好的業(yè)務(wù)框架，零售金融領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，批發(fā)金融特色鮮??明，服務(wù)品質(zhì)始終保持領(lǐng)先。截至２０１９年９月末，招商銀行資產(chǎn)總額７３，?０５９．?２５??億元，較上年末増長８．?３０％；負(fù)債總額６７，?０３０．?７７億元，較上年末增長８．?０８％。??招商銀行信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開展規(guī)模較大，在我國商業(yè)銀行中排名第四，己發(fā)??行５１單，發(fā)行規(guī)模３０７８．?７５億元，資產(chǎn)證券化經(jīng)驗(yàn)豐富。??


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