2001年,我國(guó)正式加入WTO,近年來(lái),隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,一個(gè)國(guó)家的金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)往往會(huì)導(dǎo)致全球的連鎖反應(yīng),特別是當(dāng)某個(gè)國(guó)家出現(xiàn)金融危機(jī)時(shí),往往會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的后果,在這樣的背景下,對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究已顯得越來(lái)越重要。為了能及時(shí)反映金融市場(chǎng)中資產(chǎn)收益的損失程度以便更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),VaR正成為金融監(jiān)管當(dāng)局以及各金融機(jī)構(gòu)廣泛使用的風(fēng)險(xiǎn)管理工具,它可以對(duì)資產(chǎn)組合在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能遭受到的最大損失進(jìn)行量化。1996年,在巴塞爾委員會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)資本協(xié)議中,明確規(guī)定了要使用VaR模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。但是目前還沒(méi)有一種權(quán)威的計(jì)算VaR的方法,因此如何對(duì)VaR進(jìn)行精確的度量以更好地利用VaR來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理便顯得極具理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文根據(jù)VaR本身的特性,將分位數(shù)回歸應(yīng)用到計(jì)算VaR的過(guò)程中,試圖尋找一種新的計(jì)算VaR的方法。本文的主要內(nèi)容及創(chuàng)新可概括為如下兩個(gè)方面：首先,突出了分位數(shù)回歸與VaR相結(jié)合；在總結(jié)了應(yīng)用分位數(shù)回歸進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)提出分位數(shù)回歸與VaR相結(jié)合的方法CAViaR方法；然后對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)用CAViaR方法進(jìn)行實(shí)證分析,并在此基礎(chǔ)上與其他幾種計(jì)算... 

【文章來(lái)源】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京市

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

四種期貨產(chǎn)品收益率序列的散點(diǎn)圖

500t0001500200025D0500100015002D002500圖5.1四種期貨產(chǎn)品收益率序列的散點(diǎn)圖圖5.2到圖5.5是四種期貨產(chǎn)品收益率的分布直方圖，表5.1對(duì)它們四種的基本統(tǒng)計(jì)特征進(jìn)行了總結(jié)，四種期貨產(chǎn)品的均值都接近于零，而且都表現(xiàn)為負(fù)偏，所有期貨收益率的峰度均顯著大于正態(tài)分布的峰度，J一B統(tǒng)計(jì)量的P值接近于0。從中我們可以看出，四種期貨的收益率序列都有尖峰厚尾的特征，同時(shí)也存在波動(dòng)率集聚現(xiàn)象，所以它們都不服從正態(tài)分布。Series:LCUPT SamPle12654 Observations2653M三an入徒d舊nM日ximUmMjnimUmStd.DevSkewneSSKUrtOSIS 0t000505 0t0006320056753一 0.062046 0.016282一0277369454043700九UD門(mén)UO內(nèi)O‘4JJarque一Beraprobability296.32700一000000圖5.2滬銅期貨收益率直方圖第30頁(yè)，共60頁(yè)

圖5.5硬麥期貨收益率直方圖表5.1四種期貨收益率的基本統(tǒng)計(jì)特征總結(jié)均均均值值最大值值最小值值偏度度峰度度P0.000505550.05675333一0.06204666一0.277369994.5404377700.000464440.08752999一0.08603000一0.280723335.0196944400.000464440.05692333一0.09923222一0.349471114.9124555500.000505550.05669555一0.06264333一0.277300004.545306660第31頁(yè)，共60頁(yè)

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3463617