改革開放以來,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,國內(nèi)生產(chǎn)總值持續(xù)穩(wěn)定增長,這一成績的背后離不開我國中小企業(yè)的巨大貢獻。但是,中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量,自身的發(fā)展卻往往由于融資難、融資成本高等問題受到限制。近幾年,隨著供應鏈金融模式在我國普及和廣泛應用,中小企業(yè)的融資問題得到了顯著改善。供應鏈金融模式當前有三種主流的形式,分別是存貨質(zhì)押融資模式、應收賬款融資模式和預付賬款融資模式。三者中的存貨質(zhì)押融資模式是指企業(yè)將自有的原材料、半成品或產(chǎn)成品等存貨質(zhì)押給銀行等金融機構(gòu),從而獲取資金的業(yè)務模式。由于存貨質(zhì)押融資模式能夠盤活企業(yè)采購之后的在途物資以及產(chǎn)成品庫存占用的沉淀資金,所以是中小企業(yè)較為常用的融資模式。雖然存貨質(zhì)押融資模式作為供應鏈金融領(lǐng)域的一種創(chuàng)新融資模式,很大程度上緩解了中小企業(yè)的融資難題,但是由于存貨質(zhì)押融資業(yè)務在我國起步較晚,發(fā)展仍處在初級階段,在實際操作中會受到各種影響因素的沖擊,面臨諸多風險,如宏觀風險、市場風險、流動性風險、信用風險、法律風險等。尤其是近幾年,存貨質(zhì)押融資模式朝著多元化的方向快速發(fā)展,衍生出了多品種存貨組合質(zhì)押融資等新型融資模式,使存貨質(zhì)押融資市場變得更加復雜,... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學江西省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

存貨質(zhì)押融資模式基本流程

供應鏈金融存貨組合質(zhì)押融資風險研究——基于La-VaR模型14的第三方物流企業(yè)保管，從而獲取資金。銀行或其他金融機構(gòu)作為資金供給方獲得存貨的擔保權(quán)益，并按質(zhì)押物價值的一定比率提供融資資金，剩余部分作為融資企業(yè)的保證金。而且，融資企業(yè)只能質(zhì)押到期時，通過追加保證金的方式一次性贖回存貨。靜態(tài)質(zhì)押融資有著顯著的保證金派生效應，由于無法通過以貨易貨的方式贖回原質(zhì)押物，所以當貨物被贖回后，釋放的授信敞口又可以被利用起來，提高了資金利用率。圖3-2靜態(tài)質(zhì)押融資基本流程（2）動態(tài)質(zhì)押融資與靜態(tài)質(zhì)押融資相比，動態(tài)質(zhì)押融資最大的不同之處在于設(shè)置了質(zhì)押存貨價值的最低限額，限額以上的存貨可以自由進出保管倉庫。這種模式適用于存貨周轉(zhuǎn)較為頻繁，但庫存相對穩(wěn)定，且存貨品種易于質(zhì)押的中小企業(yè)。在合理的存貨質(zhì)押限額下，融資企業(yè)可以在授信期間不追加保證金的情況下，通過以貨易貨的方式，盤活存貨，并且對企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動幾乎沒有影響。動態(tài)質(zhì)押融資模式對于資金供給方也有著較大益處，與靜態(tài)質(zhì)押融資相比，盡管保證金效應減少，降低了資金利用率，但由于可以將以貨易貨的操作直接授權(quán)給第三方物流企業(yè)，大大降低了融資供給方的操作成本。

第3章供應鏈金融存貨質(zhì)押融資相關(guān)理論與風險分析15圖3-3動態(tài)質(zhì)押融資基本流程（3）倉單質(zhì)押融資倉單質(zhì)押融資一般與期貨市場緊密相關(guān)，根據(jù)作為質(zhì)押物的倉單是期貨交割倉單與否，被劃分為普通倉單質(zhì)押融資和標準倉單質(zhì)押融資兩種形式。標準倉單質(zhì)押融資顧名思義是指有融資需求的中小企業(yè)將受法律保護的標準倉單作為質(zhì)押物進行質(zhì)押融資的融資業(yè)務。標準倉單是指滿足期貨交易所制定的標準，經(jīng)指定交割倉庫驗收確認后，由指定交割倉庫發(fā)給發(fā)貨人提貨的標準交割憑證，由交易所登記生效。這種融資模式的特點在于手續(xù)辦理便捷，操作成本較低，質(zhì)押物流動性高，因此普遍被通過期貨交易市場進行采購、銷售或套期保值、規(guī)避風險的企業(yè)采用。普通倉單質(zhì)押融資是指有融資需求的中小企業(yè)將自有倉庫或其他第三方物流企業(yè)提供的非期貨交割用倉單作為質(zhì)押物，并對倉單做出質(zhì)背書。這種模式的特點在于，用于質(zhì)押融資的普通倉單相當于有價證券，因此對出具倉單的倉庫或第三方物流企業(yè)有較高的資質(zhì)要求。

【參考文獻】：
期刊論文
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碩士論文
[1]供應鏈金融生態(tài)模式設(shè)計及風險管理研究[D]. 韓思思.河北工程大學 2017
[2]基于物流金融協(xié)同的存貨質(zhì)押價值風險研究[D]. 羅小燕.華僑大學 2012



本文編號：3442816