隨著我國證券市場的發(fā)展,開放式基金已經(jīng)成為越來越普及的理財工具,本文就以此為研究對象,分析影響股票投資開放式基金收益率的因素。在對國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上,對選股能力、市場擇時能力、業(yè)績持續(xù)性、資產(chǎn)規(guī)模、股票周轉(zhuǎn)率、基金經(jīng)理變更頻率、費率、持股集中度等對基金業(yè)績的影響進(jìn)行研究,進(jìn)而給出建議,為普通投資者購買股票投資開放式基金時提供指導(dǎo),為基金管理公司的運(yùn)作提供參考。本文選取2007年底以前成立的189只股票投資開放式基金作為樣本,研究它們在2006至2010年中各年度基金收益率與上述各因素之間的關(guān)系。采用經(jīng)典的TM模型和HM模型研究發(fā)現(xiàn),選股能力和市場擇時能力會對基金收益產(chǎn)生影響,且基金經(jīng)理在這兩項能力上的表現(xiàn)與股市走勢有一定的關(guān)系；沒有基金經(jīng)理同時具備較強(qiáng)的該兩項能力,投研團(tuán)隊的專業(yè)能力普遍還不夠強(qiáng)。采用非參數(shù)檢驗的績效二分法分別對以1個月、3個月、6個月、一年為間隔的基金業(yè)績持續(xù)性進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)股市漲跌趨勢不變時,基金業(yè)績存在持續(xù)性,股市漲跌趨勢發(fā)生變化時,基金業(yè)績反轉(zhuǎn)的概率大于業(yè)績持續(xù)的概率。建立計量模型并輔以描述性統(tǒng)計對其他因素的影響進(jìn)行研究,發(fā)現(xiàn)基金收益率與基金的股... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：90 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

我國開放式基金的發(fā)展情況

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3368538