本文關鍵詞：我國住房抵押貸款資產(chǎn)證券化運作模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化源于上世紀70年代的美國,但其廣為人知卻是在30多年后的2008年。經(jīng)歷了次貸危機后,資產(chǎn)證券化天然地與金融市場風險和金融危機聯(lián)系在一起。 我國在10多年前就有過資產(chǎn)證券化的實踐。但因次貸危機的發(fā)生,到2008年逐漸停滯。2008年后,隨著經(jīng)濟、金融形勢不斷變化,利率市場化不斷推進,銀行負債的穩(wěn)定性趨于下降,資產(chǎn)負債期限錯配問題顯現(xiàn),銀行面臨資本金充足率約束、平臺貸進入密集還款時期、城鎮(zhèn)化需要大量資金以及中小企業(yè)融資難等問題的集中出現(xiàn)。資產(chǎn)證券化作為一種盤活存量,釋放資本占用的重要手段之一,重新受到高度關注。今年,央行和銀監(jiān)部門多次在官方場合表明,資產(chǎn)證券化將逐步走向常態(tài)化,這意味著中國將踏上資產(chǎn)證券化的新的征程。 我國有多種資產(chǎn)證券化的動力,但從目前的條件來看,住房抵押貸款資產(chǎn)是目前最有安全保障的資產(chǎn)之一,無論從實施環(huán)境,還是從資產(chǎn)管理角度,住房抵押貸款證券化必將成為我國推行資產(chǎn)證券化的切入點。住房抵押貸款證券化的順利開展對整個房地產(chǎn)業(yè)和證券市場的發(fā)展都將產(chǎn)生積極的影響。 本文主要通過對國際通行的幾種住房抵押貸款證券化模式、證券化工具品種及證券化產(chǎn)品的定價方法的研究,結(jié)合我國現(xiàn)有宏觀與微觀環(huán)境對推行住房抵押貸款證券化進程的必要性與可行性分析,根據(jù)我國實際,提出了對我國實施住房抵押貸款證券化的模式選擇與建議,認為在我國現(xiàn)有階段適宜采用表外證券化模式,因為我國在實施住房抵押貸款證券化時,雖然表內(nèi)模式將證券化的一般結(jié)構(gòu)和過程進行了簡化,有利于迅速積累證券化的經(jīng)驗,在我國現(xiàn)實情況下具有一定的有利之處,但是其固有的一些弊端有悖于證券化的初衷。在證券化運作工具的選擇上,文章分析了幾種常見的證券化工具,基于分析與我國客觀金融環(huán)境的結(jié)合,得出了抵押轉(zhuǎn)付債券是我國住房抵押貸款證券化的理想運作工具。文中還對證券產(chǎn)品的定價問題進行了研究,對幾種具有代表性的證券化產(chǎn)品定價模型分析為基礎,為我國的住房抵押貸款證券化運作流程中的關鍵環(huán)節(jié)提供了理論支持。最后結(jié)合建行發(fā)行建元1號住房抵押貸款支持證券的案例分析,對發(fā)行中存在的問題與障礙進行了梳理分析,基于對住房抵押貸款證券化的理論與實證分析,對我國實施住房抵押貸款證券化的實踐,主要包括對市場參與主體、證券化運作流程、證券產(chǎn)品設計等幾個方面提出了構(gòu)思與設想,希望通過這些研究,能夠?qū)ξ覈七M住房抵押證券化研究與實踐提供一定的幫助。
【關鍵詞】：資產(chǎn)證券化 住房抵鉀貸款證券化 模式 證券化工具 定價模型
【學位授予單位】：昆明理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.4;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 第一章 引言11-15
• 1.1 選題背景及研究意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述研究內(nèi)容12-13
• 1.3 研究內(nèi)容及方法13-14
• 1.4 創(chuàng)新之處14-15
• 1.4.1 創(chuàng)新點14
• 1.4.2 不足點14-15
• 第二章 我國住房抵押貸款證券化發(fā)展的現(xiàn)狀15-21
• 2.1 相關概念15
• 2.2 發(fā)展現(xiàn)狀分析15-17
• 2.3 我國實施住房抵押貸款證券化的必要性17-19
• 2.4 我國實施住房抵押貸款證券化的可行性19-21
• 第三章 我國實施住房抵押貸款證券化模式分析與選擇21-31
• 3.1 運作模式分析與選擇21-24
• 3.1.1 資產(chǎn)證券化的主要運作模式21
• 3.1.2 不同運作模式的優(yōu)勢與劣勢21-22
• 3.1.3 我國住房抵押貸款證券化模式選擇22-24
• 3.2 證券化運作工具的淺析與選擇24-26
• 3.3 產(chǎn)品定價方法的分析與選擇26-31
• 3.3.1 靜態(tài)現(xiàn)金流模型26-27
• 3.3.2 路徑定價模型27
• 3.3.3 利率二叉樹模型27-29
• 3.3.4 我國住房抵押貸款證券化定價方法的選擇29-31
• 第四章 我國住房抵押貸款證券化運作實施方案優(yōu)化設想31-41
• 4.1 建元1號住房抵押貸款支持證券的發(fā)行案例分析31-34
• 4.1.1 建行首發(fā)MBS的運行模式介紹31-32
• 4.1.2 建行首發(fā)MBS遇到的主要問題和障礙32-34
• 4.2 對我國住房抵押貸款證券化實施方案優(yōu)化的設想34-41
• 4.2.1 參與主體34-37
• 4.2.2 流程或步驟37-38
• 4.2.3 住房抵押貸款證券品種選擇38-39
• 4.2.4 信用增級手段39-41
• 第五章 結(jié)論41-43
• 致謝43-44
• 參考文獻44-45

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 孫奉軍;我國資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實思考與路徑選擇[J];財經(jīng)研究;2001年09期

2 施方;住房抵押貸款中提前償付行為的研究[J];國際金融研究;2001年09期

3 王開國;關于中國推行資產(chǎn)證券化問題的思考[J];經(jīng)濟研究;1999年06期

4 吳翔江;實施我國銀行資產(chǎn)證券化的理性分析與現(xiàn)實選擇[J];金融研究;2001年05期

5 洪玫;信用評級在資產(chǎn)證券化中的作用[J];投資研究;2001年06期

6 丁成;住房抵押貸款證券化中的提前支付風險分析[J];投資研究;2001年06期

7 陳曉靜;住房抵押貸款證券化:美、英和香港地區(qū)的實踐與思考[J];亞太經(jīng)濟;2004年02期

  本文關鍵詞：我國住房抵押貸款資產(chǎn)證券化運作模式研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：328403