發(fā)布時(shí)間：2021-05-25 20:50

　　克強(qiáng)指數(shù)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的一種先行指標(biāo),為衡量中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài),預(yù)判宏觀經(jīng)濟(jì)走向提供了新思路。研究克強(qiáng)指數(shù)和股票市場(chǎng)間的關(guān)聯(lián)性,對(duì)豐富宏觀經(jīng)濟(jì)與股票市場(chǎng)內(nèi)在聯(lián)系的理論文獻(xiàn),完善宏觀調(diào)控、資本市場(chǎng)監(jiān)管和投資者優(yōu)化組合管理都具有重要意義。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)轉(zhuǎn)型,克強(qiáng)指數(shù)的部分指標(biāo)重要程度下降,借鑒其他學(xué)者做法,本文使用貨運(yùn)總量代替鐵路貨運(yùn)量,金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款發(fā)放量代替銀行已放貸款量修正克強(qiáng)指數(shù)。既有文獻(xiàn)大多采用VAR類模型,然而除了線性關(guān)系,股票收益率和克強(qiáng)指數(shù)波動(dòng)率間也可能存在聯(lián)系,因此本文在線性VAR模型的基礎(chǔ)上,引入MS-VAR模型刻畫克強(qiáng)指數(shù)和股票指數(shù)的二階非線性相關(guān)性和非對(duì)稱性特征。VAR模型研究結(jié)果顯示:（1）克強(qiáng)指數(shù)和股票市場(chǎng)間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系,上證綜指和滬深300指數(shù)每變動(dòng)一個(gè)單位分別引起克強(qiáng)指數(shù)變動(dòng)6.42和2.32個(gè)單位;（2）存在股市到克強(qiáng)指數(shù)的單向格蘭杰因果關(guān)系,股價(jià)變動(dòng)能夠一定程度上解釋克強(qiáng)指數(shù)的變動(dòng),但克強(qiáng)指數(shù)幾乎無(wú)法解釋股價(jià)的變動(dòng)。基于克強(qiáng)指數(shù)和股價(jià)指數(shù)二階波動(dòng)率的MSIAH（2）-VAR（1）模型結(jié)果顯示:（1）非線性MS-VAR模型較VAR模型顯著提... 

【文章來(lái)源】：南昌大學(xué)江西省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法
    1.3 研究思路和內(nèi)容
        1.3.1 研究路線圖
        1.3.2 研究?jī)?nèi)容
    1.4 可能的創(chuàng)新之處
        1.4.1 研究?jī)?nèi)容的創(chuàng)新
        1.4.2 研究方法的創(chuàng)新
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
    2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
        2.2.1 克強(qiáng)指數(shù)
        2.2.2 股市與宏觀經(jīng)濟(jì)間的關(guān)聯(lián)性
    2.3 文獻(xiàn)簡(jiǎn)評(píng)
第3章 克強(qiáng)指數(shù)與股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的理論分析
    3.1 克強(qiáng)指數(shù)的產(chǎn)生及不足
    3.2 股市與宏觀經(jīng)濟(jì)相互作用機(jī)制
        3.2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)作用于股市
        3.2.2 股市反作用于宏觀經(jīng)濟(jì)
    3.3 克強(qiáng)指數(shù)與股市相互作用機(jī)制
第4章 克強(qiáng)指數(shù)與股票市場(chǎng)的一階線性相關(guān)性檢驗(yàn)
    4.1 研究變量的選取和基本處理
        4.1.1 克強(qiáng)指數(shù)的選取及處理
        4.1.2 股票市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)的選取及處理
        4.1.3 變量的描述性統(tǒng)計(jì)及調(diào)整
    4.2 計(jì)量模型設(shè)計(jì)
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.2.2 協(xié)整關(guān)系分析
        4.2.3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
        4.2.4 構(gòu)造VAR模型
        4.2.5 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析
        4.2.6 方差分解
    4.3 克強(qiáng)指數(shù)與股票市場(chǎng)一階相關(guān)性檢驗(yàn)的實(shí)證分析
        4.3.1 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        4.3.2 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的協(xié)整關(guān)系分析
        4.3.3 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)
        4.3.4 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的二變量VAR模型
        4.3.5 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的脈沖響應(yīng)分析
        4.3.6 克強(qiáng)指數(shù)與股票指數(shù)的方差分解分析
    4.4 實(shí)證分析結(jié)論
第5章 克強(qiáng)指數(shù)與A股市場(chǎng)的二階非線性相關(guān)性檢驗(yàn)
    5.1 MS-VAR模型的構(gòu)造
        5.1.1 馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換過(guò)程
        5.1.2 MS(M)-VAR(p)模型的構(gòu)建
    5.2 數(shù)據(jù)處理及檢驗(yàn)
        5.2.1 數(shù)據(jù)處理
        5.2.2 單位根檢驗(yàn)
    5.3 MS(M)-VAR(p)形式確定
        5.3.1 確定最優(yōu)滯后階數(shù)
        5.3.2 確定模型劃分的區(qū)制個(gè)數(shù)
        5.3.3 確定模型形式
    5.4 MSIAH(2)-VAR(1)模型參數(shù)結(jié)果分析
    5.5 MS-VAR模型的轉(zhuǎn)換概率分析
        5.5.1 MS-VAR模型的轉(zhuǎn)換結(jié)果分析
        5.5.2 MS-VAR模型的轉(zhuǎn)換概率及樣本描述性分析
第6章 結(jié)論與政策建議
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
致謝
參考文獻(xiàn)


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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[8]“金融窖藏假說(shuō)”與我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 唐冉.吉林大學(xué) 2009



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