投資組合是將資金進(jìn)行最優(yōu)投資分配,從而實(shí)現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn)下的最大收益。1952年,Markowitz提出了著名的均值-方差投資組合模型,打開了現(xiàn)代投資組合理論的大門。在現(xiàn)實(shí)生活中,經(jīng)常存在歷史數(shù)據(jù)缺失（比如新發(fā)行的股票）或歷史數(shù)據(jù)無法有效反映未來金融市場的情況（比如2020年美股的連續(xù)多次熔斷）,這時(shí)人們不得不借助人為估計(jì)來幫助投資決策。而人為的估計(jì)可能與未來真實(shí)情況發(fā)生偏差,這時(shí)概率論的使用會(huì)放大人為估計(jì)偏差,于是本文用不確定理論來解決投資組合問題。在不確定投資組合領(lǐng)域,還沒有學(xué)者研究考慮金融衍生品的投資問題。所以本文研究不確定環(huán)境下考慮金融衍生品的投資組合模型及決策問題,具體的研究內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn)如下。（1）將未來股指價(jià)格視為不確定變量,運(yùn)用不確定理論,建立考慮歐式看漲期權(quán)的不確定均值-機(jī)會(huì)投資組合模型,然后對(duì)考慮期權(quán)和不考慮期權(quán)的投資組合的最佳收益進(jìn)行比較,結(jié)論是考慮期權(quán)的證券投資產(chǎn)生的最優(yōu)收益大于等于不考慮期權(quán)的最優(yōu)收益。此外,本文進(jìn)行了靈敏度分析,最后給出一個(gè)數(shù)值示例,結(jié)果表明,在證券投資中應(yīng)該考慮期權(quán),并且具有相同到期日的歐式看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格越高收益越大。（2）同樣對(duì)于考慮歐式看漲... 

【文章來源】：北京科技大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：119 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究框架與研究內(nèi)容
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
2 理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述
    2.1 投資組合理論及其研究現(xiàn)狀
    2.2 金融衍生品理論及其研究現(xiàn)狀
    2.3 不確定理論基礎(chǔ)知識(shí)及其研究現(xiàn)狀
        2.3.1 不確定理論及其研究現(xiàn)狀
        2.3.2 不確定理論基礎(chǔ)知識(shí)
3 考慮期權(quán)的不確定均值-機(jī)會(huì)投資組合問題研究
    3.1 考慮期權(quán)的不確定均值-機(jī)會(huì)投資組合模型
    3.2 模型的等價(jià)形式
    3.3 考慮期權(quán)和不考慮期權(quán)的最優(yōu)投資組合的比較
    3.4 靈敏度分析
    3.5 數(shù)值算例
    3.6 本章小結(jié)
4 考慮期權(quán)的不確定均值-風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)投資組合問題研究
    4.1 考慮期權(quán)的不確定均值-風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)投資組合模型
    4.2 模型的等價(jià)形式
    4.3 均值風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)和均值機(jī)會(huì)投資組合的比較
    4.4 數(shù)值算例
    4.5 本章小結(jié)
5 考慮遠(yuǎn)期合約的不確定均值-方差國際投資組合問題研究
    5.1 考慮遠(yuǎn)期合約的不確定均值-方差國際投資組合模型
    5.2 模型的等價(jià)形式
    5.3 對(duì)數(shù)正態(tài)情況下遠(yuǎn)期合約的表現(xiàn)
        5.3.1 對(duì)數(shù)正態(tài)情況下不確定模型的等價(jià)形式
        5.3.2 遠(yuǎn)期合約在期望對(duì)數(shù)收益方面的表現(xiàn)
        5.3.3 遠(yuǎn)期合約在風(fēng)險(xiǎn)方面的表現(xiàn)
    5.4 在任意分布下遠(yuǎn)期合約的表現(xiàn)
    5.5 數(shù)值算例
    5.6 本章小結(jié)
6 考慮遠(yuǎn)期合約的不確定均值-機(jī)會(huì)國際投資組合問題研究
    6.1 不確定均值-機(jī)會(huì)國際投資組合模型
    6.2 模型的等價(jià)形式
    6.3 模型的解析解
    6.4 遠(yuǎn)期合約對(duì)國際投資組合的影響
    6.5 數(shù)值算例
    6.6 本章小結(jié)
7 結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄 上證指數(shù)50ETF價(jià)格的不確定分布的確定過程
作者簡歷及在學(xué)研究成果
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]不確定性規(guī)避下的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)組合選擇[J]. 何朝林,孟衛(wèi)東.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2009(02)
[2]美國壽險(xiǎn)上市公司衍生金融工具應(yīng)用的價(jià)值和業(yè)績效應(yīng)實(shí)證研究[J]. 劉字,葉德磊.  經(jīng)濟(jì)管理. 2008(02)
[3]美國壽險(xiǎn)上市公司衍生金融工具應(yīng)用效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 劉宇,葉德磊,劉鋒.  金融理論與實(shí)踐. 2007(10)
[4]套期保值、經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)性與股東價(jià)值關(guān)系的實(shí)證分析[J]. 曾秋根.  財(cái)會(huì)月刊. 2007(08)
[5]機(jī)會(huì)約束下的均值-VaR組合投資問題[J]. 郭丹,徐偉,雷佑銘.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2005(03)
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[7]帶交易費(fèi)用的泛證券組合投資策略[J]. 劉善存,邱菀華,汪壽陽.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(01)
[8]一個(gè)基于模糊決策理論的投資組合模型[J]. 曾建華,汪壽陽.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(01)
[9]利率隨資本結(jié)構(gòu)變化條件下的組合投資有效邊界[J]. 陳收,鄧小鐵,汪壽陽,周奕.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2002(04)
[10]機(jī)會(huì)約束下的投資組合問題[J]. 韓其恒,唐萬生,李光泉.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2002(01)

碩士論文
[1]中國衍生品套期保值的價(jià)值效應(yīng)分析[D]. 崔一凡.浙江工商大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3182408