并購重組在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、催生新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)等方面發(fā)揮著重要的作用。我國上市公司的并購活動日益頻繁,但高溢價的并購案例也屢屢發(fā)生。巨額的并購商譽(yù)很可能為企業(yè)埋下“地雷”,加大未來的經(jīng)營風(fēng)險。并購商譽(yù)由公司并購決策產(chǎn)生,而高管是并購交易的主要決策者,高管的心理活動和行為方式影響著并購商譽(yù)的形成。巨額商譽(yù)反映出高管并購決策中存在非理性因素。前景理論指出人們會預(yù)設(shè)參照點(diǎn),衡量自身處于收益或損失狀態(tài),在決策中表現(xiàn)出不同的風(fēng)險偏好。由于社會性特征高管傾向于與同行的薪酬比較。高管對薪酬外部公平性的判斷是否會改變其風(fēng)險偏好進(jìn)而影響并購決策以及并購商譽(yù)的確認(rèn)?有待進(jìn)行實(shí)證檢驗。基于前景理論的視角,選取2010—2018年我國當(dāng)年度具有新增并購商譽(yù)的滬深A(yù)股上市公司作為研究樣本,考察了高管薪酬外部公平性與并購商譽(yù)之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),高管薪酬外部公平性越低,并購商譽(yù)越大。另外,研究發(fā)現(xiàn)高管風(fēng)險偏好是高管薪酬外部公平性對并購商譽(yù)產(chǎn)生影響的作用機(jī)制。高管薪酬外部不公平提高了高管風(fēng)險承受程度。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),對于高管團(tuán)隊內(nèi)部薪酬差距較小、高管股權(quán)激勵強(qiáng)度較弱和高管在職消費(fèi)水平較低的公司,高管薪酬外部不公... 

【文章來源】：內(nèi)蒙古大學(xué)內(nèi)蒙古自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

研究框架圖


本文編號：3133347