我國資本市場日益發(fā)展成熟,傳統(tǒng)的分拆上市模式日漸顯現(xiàn)出弊端和不足之處,已經(jīng)不能順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和時(shí)代進(jìn)步的要求,如:上市公司和原集團(tuán)公司之間的同行業(yè)競爭、中小股東權(quán)益受到侵害、關(guān)聯(lián)性交易的發(fā)生等,使我國資本市場發(fā)展受到不良影響,上市公司和集團(tuán)企業(yè)也由此受到人們的詬病。整體上市模式由此產(chǎn)生并成為主流模式。此外,為了促進(jìn)我國國有企業(yè)的現(xiàn)代化改革,政府及相關(guān)部門也出臺(tái)了一系列政策措施,助推大型國有企業(yè)整體上市,促進(jìn)他們?cè)诮?jīng)營管理綜合競爭力方面得到提升。綜合來看,學(xué)者們重點(diǎn)研究了整體上市的各種模式,在各種模式進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上分析了各自的特點(diǎn),沒有對(duì)具體企業(yè)的整體上市后的績效變化進(jìn)行案例分析與實(shí)證研究。特別是對(duì)整體上市給對(duì)公司帶來的何種經(jīng)營管理和績效方面的實(shí)證及定量研究鳳毛麟角。此外,大多數(shù)學(xué)者采用了單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)為導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)整體上市后的績效進(jìn)行分析,使得公司管理戰(zhàn)略難以與整體上市后的企業(yè)發(fā)展目標(biāo)相匹配,影響了企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。因此,文章以混合財(cái)務(wù)指標(biāo)為視角對(duì)具體企業(yè)整體上市績效進(jìn)行實(shí)證研究具有一定價(jià)值意義。本文在對(duì)已有研究成果進(jìn)行深入分析和歸納的基礎(chǔ)上,以具體案例為樣本進(jìn)行研究,具體而言,就是... 

【文章來源】：華東交通大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

技術(shù)路線圖

企業(yè)整體上市績效研究—基于中國電建的案例分析30企業(yè)橫向?qū)Ρ葋硌芯空w上市的財(cái)務(wù)績效情況。4.3.1財(cái)務(wù)層指標(biāo)測(cè)算營業(yè)收入增長率=（本期營業(yè)收入-上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入，計(jì)算結(jié)果如表4-8所示。表4-8營業(yè)收入增長率表序號(hào)代碼簡稱營業(yè)收入增長率（%）4年平均2015年2016年2017年2018年行業(yè)平均14.91％11.43％12.52％18.68％17.02％1600068葛洲壩9.36％14.9％21.8％6.53％-5.78％2000498山東路橋22.3％8.42%9.8％52％19％3002060粵水電11.72％11.38%5.4％4.8％25.3％4601669中國電建11.53％11.05％13.1％11.4％10.6％圖4-1營業(yè)收入增長率趨勢(shì)圖Figure4-1growthtrendofoperatingrevenue數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國電建集團(tuán)年報(bào)數(shù)據(jù)整理。由表和圖可以看出中國電建自整體上市后，營業(yè)收入增長率在不斷上升，表明中國電建在上市后業(yè)務(wù)收入規(guī)模有了大幅增加，這也論證了上市所帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但是在同行業(yè)對(duì)比中，與水電建設(shè)行業(yè)的龍頭企業(yè)相比依然有較大差距，這需要中國電建繼續(xù)努力。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)，計(jì)算結(jié)果如表4-9所示。

第4章中國電建整體上市績效分析31表4-9凈資產(chǎn)收益率序號(hào)代碼簡稱凈資產(chǎn)收益率（%）4年平均2015年2016年2017年2018年行業(yè)平均11.48％10.53％11.33％12.21％11.88％1600068葛洲壩15.38％13.82％14.78％17.28％15.65％2000498山東路橋14.31％13.27%13.21%15.40％15.37％3002060粵水電5.36％4.23％5.05％5.4％6.79％4601669中國電建10.9％10.8％12.3％10.78％9.73％圖4-2凈資產(chǎn)收益率趨勢(shì)圖Figure4-2trendchartofreturnonnetassets數(shù)據(jù)來源：根據(jù)中國電建集團(tuán)年報(bào)數(shù)據(jù)整理。由表和圖可以看出，中國電建的凈資產(chǎn)收益率整體上在不斷上升，但是在進(jìn)入2017年以后，開始落后于行業(yè)平均水平，這表明中國電建的權(quán)益資本利用效率有所下滑。中國電建應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu)，降低凈資產(chǎn)在資本總額中的比值。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%=12601/294678=4.2％，計(jì)算結(jié)果如表4-10所示。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3128095